Odborný posudok spoločnosti Olymp Trade o globálnej finančnej kríze

14.12.2023 493 0

Dá sa povedať, že kríza začala náhle? Nie. Recesia bola vo vzduchu hneď, ako ekonomika po dlhú dobu rýchlo rástla bez zdĺhavej regresie.

Prichádzajúca kríza bola z času na čas spojená so zvýšením sadzieb Federálneho rezervného systému alebo obchodnou vojnou medzi Čínou a Spojenými štátmi. Rizikové faktory sa však zmenšovali.

V roku 2018 sa Donaldovi Trumpovi podarilo prinútiť Fed, aby zmenil svoje plány a vzdal sa myšlienky sprísnenia menovej politiky. Obchodné spory medzi Pekingom a Washingtonom sa náhle skončili pokojne.

Nová hrozba prišla z ničoho nič. A ak neberieme do úvahy konšpiračnú teóriu COVID-19 o umelom pôvode koronavírusu a jeho plánovanom prepuknutí, epidémia odhalila sotva zahojené rany globálneho finančného systému.

Nikto nevie, čo sa bude diať ďalej. Existuje veľa scenárov, ako sa situácia môže vyvíjať. V tomto ťažkom období je našou úlohou získať správne informácie a založiť svoje investičné rozhodnutia na faktoch a odôvodnených názoroch.

Ak chcete pochopiť, čo sa stalo s ekonomikou a prečo zrazu všetci začali hovoriť o finančnej kríze, tento článok vám príde vhod. Poskytli sme stručnú chronológiu toho, čo sa deje, a zozbierali relevantné údaje, ktoré vám pomôžu urobiť správnu voľbu.

Zaregistrujte sa Olymp Trade a získajte zadarmo 10 000 $Získajte 10 000 $ zadarmo pre začiatočníkov

COVID-19. Tri scenáre a trocha optimizmu

Málokto by si pomyslel, že epidémia koronavírusu COVID-19 povedie ku globálnej karanténe, uzavretiu hraníc a otvoreniu štátnych „prasiatok“. Svet má skúsenosti s bojom proti rôznym typom chrípky, SARS a iným nebezpečným chorobám s vysokou mierou úmrtnosti, takže reakcia sveta na COVID-19 bola väčšinou oneskorená.

Postupné rozpoznávanie nebezpečenstva a karanténne opatrenia však boli prvou dominou v reťazci negatívnych procesov. A kým nebude pandémia oficiálne porazená, človek by nemal dúfať v oživenie ekonomiky a akciového trhu.

Vo všeobecnosti sa situácia môže vyvíjať podľa jedného z nasledujúcich scenárov:

Postupne sa bude úmrtnosť znižovať na minimálne hodnoty. Zároveň sa oslabia karanténne obmedzenia. V tomto prípade môže oživenie ekonomiky trvať roky.
Vytvorí sa účinná vakcína. Dovtedy budú krajiny míňať obrovské zdroje na potlačenie dopadu pandémie, no akonáhle bude vakcína dostupná, ekonomiky začnú rýchlo rásť.
Pandémia vyjde nazmar, no objaví sa nový COVID-19 alebo prepuknutie jeho mutácií.

Skutočnosť, že skôr či neskôr sa pandémia skončí, nám dodáva optimizmus. Pred niečo vyše storočím trpel svet španielskou chrípkou, ktorá si vyžiadala 25 až 100 miliónov životov. Celkovo bolo postihnutých asi 30 % svetovej populácie. Lekári tvrdia, že moderný koronavírus je oveľa menej nebezpečný.

Najhoršia situácia od druhej svetovej vojny

Výkonná riaditeľka Medzinárodného menového fondu Kristalina Georgieva k situácii COVID-19 uviedla toto: „Očakávame najhorší ekonomický dopad od Veľkej hospodárskej krízy.

Vlády, centrálne a komerčné banky sa teraz snažia vypočítať objem hospodárskej recesie, ktorej budú tento rok čeliť. Podľa predbežných odhadov môže HDP USA v tomto štvrťroku klesnúť o jednu tretinu.

Analytici švajčiarskej banky Credit Suisse napísali: „Ekonomika USA sa zníži o 33,5 %. To znamená, že obdobie od 1. apríla do 30. júna sa vyprofiluje na najhorší štvrťrok zaznamenaný v záznamoch z roku 1945“.

Experti Bank of America, ktorí sa medzi prvými odvážili vyhlásiť, že USA upadli do recesie, predpovedajú pokles HDP o 12 %.

Ak porovnáme súčasnú situáciu s finančnou krízou v roku 2008, môžeme konštatovať, že súčasná kríza bude oveľa ťažšia. Pre porovnanie: v štvrtom štvrťroku 2008 bol pokles HDP obmedzený na 6,3 %. Zároveň pokles indexu SP 500 v tomto období predstavoval približne 30 %.

Inými slovami, nedávna 35% korekcia amerického akciového trhu s následným odrazom nahor bola len prvým signálom. Zrejme aj z tohto dôvodu je zlato od začiatku roka veľmi žiadané. V apríli hodnota cenného kovu prekonala rekord posledných siedmich rokov.

Najhoršie z oboch svetov by to však bolo pre tie krajiny, ktorých ekonomiky sú úzko prepojené s exportom ropy.

Ropa: Ruský demarš a odplata zo strany Saudskej Arábie

Krajiny vyvážajúce čierne zlato zintenzívnili kroky, aby sa vyrovnali s rovnováhou ponuky a dopytu v roku 2016, keď kľúčoví hráči na trhu s ropou uzavreli takzvanú dohodu OPEC+ – dohodu o obmedzení ťažby ropy na obmedzené časové obdobie.

Po niekoľkých predĺženiach zmlúv však medzi stranami panovala čoraz menšia jednota. Trh nevenoval pozornosť vyjadreniam malých exportérov, akým je napríklad Ekvádor. Odmietnutie Ruska schváliť dodatočné zníženie objemu ťaženej ropy však znamenalo koniec dohody OPEC+.

6. marca sa strany nedohodli na ďalšom škrte. Rusko, Kazachstan a Azerbajdžan odmietli podporiť znižovanie kvót, na čo Saudská Arábia zareagovala známym trikom z 80. rokov — znížila ceny ropy a oznámila zvýšenie ťažby. Do 1. apríla klesla cena čierneho zlata o viac ako polovicu: Brent klesol z 50 USD na 23 USD za barel, WTI klesla zo 46 USD na 20 USD.

Americký prezident Donald Trump zasiahol do patovej situácie ohľadom ropy tým, že spojil najvyšších predstaviteľov Ruska a Saudskej Arábie, aby obnovili dialóg. Mimochodom, špecializované oddelenia USA pripustili možnosť uvalenia sankcií voči Rusku aj Saudskej Arábii, ak tieto krajiny nenájdu kompromis.

Kým však naftári vyjednávali, celý svet prestal popierať vážnosť epidémie COVID-19 a začal prijímať radikálne opatrenia. Spomalenie podnikateľskej aktivity, pokles tržieb a prerušenie tokov exportu a importu viedli k poklesu spotreby ropy, no produkcia sa nezastavila.

Trh potrebný na „krvácanie“

Investori sa na chvíľu upokojili po tom, čo sa účastníci OPEC+ dohodli na znížení produkcie o takmer 10 miliónov barelov denne. Rast zásob však viedol k novej vlne výpredajov.

Týždenne bolo zaznamenaných najmenej 13 miliónov barelov navyše, takže obchodníci rýchlo začali hovoriť o vyčerpaní skladovacej kapacity.

Trh naliehavo potreboval uvoľnenie, pretože napätie bolo skutočne vysoké. Viedlo to k fenomenálnemu kolapsu surových futures WTI. Kontrakt na májovú dodávku nebol len lacnejší. Vôbec prvýkrát sa cena ropy uzavrela v negatívnom pásme a dosiahla -40 dolárov za barel!

Svoju úlohu samozrejme zohrali špecifiká tohto typu inštrumentov — futures majú obmedzenú dobu obehu a obchodníci sa týchto kontraktov začali zbavovať ešte pred ich expiráciou (nikto nepotrebuje skutočnú dodávku ropy).

Ak však nepôjdeme hlboko do jemností výmenných zmlúv, môžeme dospieť k záveru, že ropa teraz nemôže stáť ani 100 dolárov, ani 50 dolárov. Je to zrejmé z prebytočných zásob surovín v skladoch, poklesu dopytu po nich a globálnej recesie.

Nízke ceny čierneho zlata sa dotknú predovšetkým krajín, ktorých rozpočty sú úzko prepojené s príjmami z exportu ropy – napríklad štáty Blízkeho východu, Mexiko, Nórsko a Rusko.

Bežne by takúto situáciu mohli ľahko prežiť vďaka nahromadeným rezervám. Ekonomická kríza vyvolaná pandémiou COVID-19 si však vyžaduje oveľa viac výdavkov.

Bude ropný priemysel vykazovať pozitívnu dynamiku?

K tejto problematike sme dostali komentár od nezávislého experta z energetického sektora:

„Ak Saudská Arábia, USA a Rusko nebudú rýchlo konať v súlade s dohodou o znížení produkcie, ceny budú v súčasnom dopytovom prostredí ďalej klesať.

Jediným nekatastrofickým spôsobom, ako zvýšiť cenu, je zvýšenie ekonomickej aktivity v Číne aj v USA. V takom prípade, ak spotreba začne predbiehať výrobu, uvidíme postupný nárast kotácií. Na základe globálnych ekonomických podmienok je však veľmi nepravdepodobné, že sa tak stane.

V minulosti boli trhy často „zachránené“ pred nadmernou ponukou na trhu vypuknutím nepriateľských akcií v jednej alebo viacerých krajinách vyvážajúcich ropu. Napríklad konflikty v Líbyi, Iraku a Venezuele v posledných desaťročiach viedli k zvýšeniu cien ropy.

Dobrí obchodníci budú sledovať regióny produkujúce ropu kvôli náhlemu nárastu „vojenských operácií“, hneď ako správy o konfliktoch, ako aj znížené dodávky z týchto regiónov pomôžu podporiť ceny ropy.

Bez výraznejších konfliktov alebo extrémnych obmedzení produkcie budú ceny ropy klesať alebo sa do konca tohto roka vyrovnajú na nízkych úrovniach. Len bližšie k roku 2021 bude mať svetová ekonomika šancu nabrať dynamiku po pandémii COVID-19 (za predpokladu, že sa pandémia dovtedy skončí).

Očakáva sa, že hlavní producenti začnú implementovať nové podmienky dohody OPEC+ v máji. Nie sú vylúčené ani dodatočné opatrenia na zníženie objemu výroby. Napríklad mexický prezident sľúbil, že zváži odstavenie všetkých nových vrtov.

Ďalším možným východiskom zo situácie bude vznik novej ropnej aliancie medzi USA a Saudskou Arábiou. Je známe, že americkí predstavitelia už pracujú na implementácii tejto myšlienky, ale zatiaľ je prioritou Washingtonu zvládnuť epidémiu a aspoň čiastočne zrušiť karanténne obmedzenia.

Finančná apokalypsa: áno alebo nie?

Ako už bolo spomenuté vyššie, investori už dlhšie pociťujú nástup globálnej korekcie. Zlato ako tradičné bezpečné útočisko začalo rásť v lete 2019 a pridalo viac ako 20 %.

Nie všetci však súhlasia s tým, že finančná apokalypsa príde veľmi skoro. Hovorili sme s obchodníkom, ktorý sa chystá ísť nakrátko na zlato CFD pomocou multiplikátora.

Jeho analýza je založená na Elliot Wave Theory. Stručne povedané, pri použití tejto metódy obchodníci považujú graf za súbor vĺn, potom ich klasifikujú a dostanú odpoveď na hlavnú otázku „Kam pôjde cena?

Výhodou tejto metódy je jej úplná nezávislosť od fundamentálnej analýzy. Tvrdenie, že trendy majú vlnovú štruktúru, sa berie ako axióma. A všetky kombinácie sa už vyskytli. Keďže spravodajských faktorov bolo príliš veľa, chceli sme získať názor tých obchodníkov, ktorí ich nesledujú.

Z korešpondencie:

„Zlato nadšene reaguje na to, čo sa deje vo svete. Norma vlny (B) seniorskej úrovne je splnená. Možno dôjde k výraznému poklesu na 900 USD za uncu ako súčasť vlny (C) “.

Odborný posudok spoločnosti Olymp Trade o globálnej finančnej kríze

Preteky o prežitie a rozdelenie biliónov

Tak ako každá kríza, aj súčasné nepokoje budú pre niekoho osudné. Napríklad Argentína sa už nemôže dohodnúť na reštrukturalizácii dlhu so svojimi hlavnými veriteľmi. Celkovo sa stala prvou krajinou, ktorá zbankrotovala.

Na druhej strane Čína, ktorá získala dočasnú výhodu, keď sa takmer úplne zotavila z epidémie. Čínske úrady aktívne stimulujú podnikanie, aby podporili trh práce, no čínski predstavitelia zároveň poznamenávajú, že dochádza k poklesu vývozu – iné krajiny skutočne začali nakupovať oveľa menej.

Rozmanitosť možných následkov súčasného momentu je alarmujúca. Nikto si nemôže byť istý, že programy obnovy vyvinuté vládami pomôžu prekonať recesiu.

Napriek tomu sú rekordné stimulačné opatrenia USA vo výške viac ako 6 biliónov dolárov šokujúce. Záchranný balík v hodnote 2 biliónov dolárov sa použije na priame platby všetkým občanom krajiny a 4 bilióny dolárov prídu vo forme zvýhodnených úverov na podporu podnikania. Vďaka rýchlym opatreniam sa americký dolár nedostal do kolísania a teraz slúži ako mena bezpečného prístavu.

Japonská vláda tiež rokuje o serióznom balíku pomoci. Na podporu podnikov a občanov sa použije stimulačný balík v hodnote 1,1 bilióna dolárov. Premiér Šinzó Abe verí, že tieto kroky povedú k rastu HDP o viac ako 3 %.

Orgány EÚ idú rovnakou cestou: majú v úmysle vložiť do ekonomiky EÚ pol bilióna eur. Okrem toho medzi lídrami krajín eurozóny prebieha búrlivá diskusia o otázke „koronabondov“. Tieto eurobondy môžu pomôcť zotaviť sa najviac zasiahnutým európskym krajinám.

Čo by mal obchodník hľadať

Krajiny druhého stupňa sú menej štedré, pokiaľ ide o stimuly. Tradične sú citlivejšie na krízu v dôsledku neefektívnych systémov a nedostatku ekonomickej diverzifikácie. Tieto regióny sú vo veľkej miere závislé od globálneho obchodu, ale môžu vykazovať vysoké miery rastu.

Ak chcete naozaj zarobiť na vlne budúceho rastu, venujte pozornosť rozvojovým krajinám, ako je Brazília. Do ETF MSCI Brazil môžete dlhodobo investovať 3x. Toto portfólio zahŕňa popredné brazílske spoločnosti.

Môžete sa tiež rozhodnúť pre akcie veľkých amerických spoločností, ktoré vykazujú vlastnosti monopolistu, ako sú Facebook a Google. Obe spoločnosti sú významnými reklamnými platformami a tieto korporácie sa neboja investovať do rozvoja ani v čase krízy.

Google vyrába smartfóny a vylepšuje webové technológie. Facebook sa pokúša v úlohe platobného nástroja a dúfa, že zopakuje úspech čínskeho WeChatu. Na rozdiel od vlád si IT spoločnosti dobre uvedomujú potreby trhu a predbiehajú svoje kroky. Tento model najčastejšie prináša zisk investorom.

Bitcoin ako bezpečný prístav pre investora

V prvom štvrťroku 2020 sa bitcoinom podarilo zažiť rast na 10 000 USD a pád na 4 000 USD. Médiá uviedli, že aktívum sledovalo dynamiku akciového trhu.

Keď sa však situácia vo svetovej ekonomike zhoršila, kryptomena odhalila vlastnosť, ktorá s ňou nesúvisela – túžbu po stabilite. Potvrdiť to môže jeho návrat na úroveň 7000 $, kde sa coin obchodoval začiatkom roka.

A ďalším skutočne alarmujúcim faktorom je rast objemu obchodovania s bitcoinmi na burzách. Každý deň zaznamenáva obchody v hodnote približne 30 miliárd USD, zatiaľ čo v 4. štvrťroku to bolo približne 20 miliárd USD. To znamená, že dopyt na trhu rastie.

Nevieme, či jeho cena porastie, ale byt sa vždy stane trendom. Našou úlohou je postaviť sa na správnu stranu. A ak vezmeme do úvahy, že bitcoin nie je kontrolovaný žiadnou krajinou, nepodlieha inflácii a je obmedzený v emisiách, má všetky šance stať sa hlavným bezpečným prístavom pre investorov.

Nech sa kríza zmení kamkoľvek, pamätajte – faktory uvedené v tomto článku sú kľúčom k pochopeniu toho, čo sa deje. Trhy sa zotavia, veci sa pre ľudstvo vrátia do normálu, ale dovtedy budeme svedkami rastu akcií, silných býčích trendov, kolapsov a bankrotov. To je to, čím sa budeme zaoberať a na čom budeme zarábať.

Zaregistrujte sa Olymp Trade a získajte zadarmo 10 000 $Získajte 10 000 $ zadarmo pre začiatočníkov