Olymp Tradeov stručni pregled o globalnoj financijskoj krizi

14.12.2023 494 0

Može li se reći da je kriza počela iznenada? Ne. Recesija je bila u zraku čim je gospodarstvo dugo raslo ubrzano bez dugotrajne regresije.

Nadolazeća kriza povremeno se povezivala s povećanjem stope Federalnih rezervi ili trgovinskim ratom između Kine i Sjedinjenih Država. Ali faktori rizika su se smanjivali.

Donald Trump je 2018. uspio natjerati Fed da promijeni svoje planove i odustane od ideje pooštravanja monetarne politike. Trgovinski sporovi između Pekinga i Washingtona iznenada su okončani mirnim putem.

Nova prijetnja došla je iz vedra neba. A ako ne uzmemo u obzir teoriju zavjere COVID-19 o umjetnom podrijetlu koronavirusa i njegovom planiranom izbijanju, epidemija je razotkrila jedva zacijeljene rane globalnog financijskog sustava.

Nitko ne zna što će se sljedeće dogoditi. Mnogo je scenarija kako bi se situacija mogla razvijati. U ovom teškom razdoblju naša je zadaća dobiti prave informacije i svoje investicijske odluke temeljiti na činjenicama i obrazloženim mišljenjima.

Ako želite razumjeti što se dogodilo s gospodarstvom i zašto su svi odjednom počeli govoriti o financijskoj krizi, ovaj će vam članak dobro doći. Donijeli smo kratku kronologiju onoga što se događa i prikupili relevantne podatke koji će vam pomoći da napravite pravi izbor.

Registrirajte se Olymp Trade i dobijte besplatnih 10.000 USDOsvojite 10.000 USD besplatno za početnike

COVID-19. Tri scenarija i malo optimizma

Teško da bi itko mogao pomisliti da će epidemija koronavirusa COVID-19 dovesti do globalne karantene, zatvaranja granica i otvaranja državnih “kasica prasica”. Svijet ima iskustva u borbi protiv raznih vrsta gripe, SARS-a i drugih opasnih bolesti s visokom stopom smrtnosti, pa je svjetski odgovor na COVID-19 uglavnom kasnio.

No, postupno prepoznavanje opasnosti i mjere karantene bile su prva domina u lancu negativnih procesa. I dok se pandemija službeno ne pobijedi, ne treba se nadati gospodarskom i burzovnom oporavku.

Općenito, situacija se može razviti prema jednom od sljedećih scenarija:

Postupno će se stopa smrtnosti svesti na minimalne vrijednosti. Istodobno će oslabiti karantenska ograničenja. U tom slučaju ekonomski oporavak može trajati godinama.
Bit će stvoreno učinkovito cjepivo. Dotad će zemlje trošiti ogromne resurse da obuzdaju utjecaj pandemije, ali kada cjepivo postane dostupno, gospodarstva će početi brzo rasti.
Pandemija će nestati, ali bit će novog COVID-19 ili izbijanja njegovih mutacija.

Optimizam ulijeva činjenica da će pandemija prije ili kasnije završiti. Prije nešto više od jednog stoljeća svijet je patio od španjolske gripe koja je odnijela između 25 milijuna i 100 milijuna života. Ukupno je pogođeno oko 30% svjetske populacije. Doktori kažu da je moderni koronavirus mnogo manje opasan.

Najgora situacija od Drugog svjetskog rata

Komentirajući situaciju s COVID-19, direktorica Međunarodnog monetarnog fonda Kristalina Georgieva rekla je sljedeće: “Očekujemo najgori ekonomski pad od Velike depresije”.

Vlade, središnje i komercijalne banke sada pokušavaju izračunati opseg ekonomske recesije s kojom će se suočiti ove godine. Prema preliminarnim procjenama, BDP SAD-a bi u ovom kvartalu mogao pasti za jednu trećinu.

Analitičari švicarske banke Credit Suisse napisali su sljedeće: “Američko gospodarstvo će se smanjiti za 33,5%. To znači da se razdoblje od 1. travnja do 30. lipnja oblikuje kao najgore tromjesečje zabilježeno sve do 1945. godine”.

Stručnjaci Bank of America, koji su se među prvima usudili ustvrditi da je SAD zapao u recesiju, prognozirali su pad BDP-a od 12 posto.

Ako sadašnju situaciju usporedimo s financijskom krizom iz 2008. godine, možemo zaključiti da će sadašnja kriza biti puno teža. Za usporedbu: u četvrtom tromjesečju 2008. pad BDP-a ograničen je na 6,3%. Istodobno, pad indeksa SP 500 u tom razdoblju iznosio je oko 30%.

Drugim riječima, nedavna korekcija američkog tržišta dionica od 35% s kasnijim odskokom prema gore bila je samo prvi signal. Vjerojatno je zbog toga od početka godine zlato vrlo traženo. U travnju je vrijednost plemenitog metala oborila rekord u posljednjih sedam godina.

Ali to bi bilo najgore od oba svijeta za one zemlje čija su gospodarstva usko povezana s izvozom nafte.

Nafta: ruski demarš i osveta od strane Saudijske Arabije

Zemlje izvoznice crnog zlata pojačale su korake kako bi se nosile s ravnotežom ponude i potražnje 2016. godine, kada su ključni igrači na tržištu nafte sklopili takozvani OPEC+ sporazum – dogovor o smanjenju proizvodnje nafte na ograničeno vremensko razdoblje.

No, nakon nekoliko produljenja ugovora, jedinstva među stranama bilo je sve manje. Tržište se nije obaziralo na izjave malih izvoznika, poput Ekvadora. Međutim, odbijanje Rusije da odobri dodatna smanjenja količine proizvedene sirove nafte značilo je kraj sporazuma OPEC+.

6. ožujka stranke se nisu uspjele dogovoriti o novom rezu. Rusija, Kazahstan i Azerbajdžan odbili su podržati smanjenje kvota, na što je Saudijska Arabija odgovorila poznatim trikom iz 80-ih godina — smanjila je cijene nafte i najavila povećanje proizvodnje. Do 1. travnja crno je zlato pojeftinilo više od polovice: Brent je pao s 50 na 23 USD po barelu, WTI s 46 na 20 USD.

Američki predsjednik Donald Trump intervenirao je u zastoju oko nafte okupivši najviše dužnosnike Rusije i Saudijske Arabije kako bi obnovili dijalog. Usput, američka specijalizirana ministarstva dopustila su mogućnost uvođenja sankcija protiv Rusije i Saudijske Arabije, ako te zemlje ne nađu kompromis.

No, dok su naftaši pregovarali, cijeli je svijet prestao negirati ozbiljnost epidemije COVID-19 i krenuo s radikalnim mjerama. Usporavanje poslovnih aktivnosti, pad prodaje i poremećaj tokova izvoza i uvoza doveli su do pada potrošnje ulja, ali proizvodnja nije zaustavljena.

Tržište je trebalo "biti Bled"

Ulagači su se nakratko smirili nakon što su se sudionici OPEC+ dogovorili da će smanjiti proizvodnju za gotovo 10 milijuna barela dnevno. Međutim, rast zaliha doveo je do novog vala rasprodaja.

Tjedno je zabilježeno najmanje 13 milijuna dodatnih barela, pa su trgovci brzo počeli govoriti o iscrpljivanju skladišnih kapaciteta.

Tržištu je bilo hitno potrebno pražnjenje, jer je napetost bila stvarno velika. To je dovelo do fenomenalnog kolapsa fjučersa sirove nafte WTI. Ugovor za isporuku u svibnju nije bio samo jeftiniji. Cijena nafte prvi put u povijesti zatvorila se u negativnoj zoni i dosegnula -40$ po barelu!

Naravno, specifičnosti ove vrste instrumenata odigrale su svoju ulogu - fjučersi imaju ograničeno razdoblje optjecaja, a trgovci su se počeli rješavati ovih ugovora prije njihovog isteka (nikome ne treba prava isporuka nafte).

Ali ako ne ulazimo duboko u suptilnosti ugovora o razmjeni, možemo zaključiti da sada nafta ne može koštati ni 100 ni 50 dolara. Vidljivo je to iz viška zaliha sirovina u skladištima, pada potražnje za njima te globalne recesije.

Niske cijene crnog zlata prvenstveno će pogoditi zemlje čiji su proračuni usko povezani s prihodima od izvoza nafte - primjerice, države Bliskog istoka, Meksiko, Norveška i Rusija.

Inače, takvu bi situaciju lako preživjeli zahvaljujući akumuliranim rezervama. Ali ekonomska kriza izazvana pandemijom COVID-19 zahtijeva mnogo više potrošnje.

Hoće li naftna industrija pokazati pozitivnu dinamiku?

Dobili smo komentar o ovom pitanju od neovisnog stručnjaka iz energetskog sektora:

“Ako Saudijska Arabija, SAD i Rusija brzo ne reaguju na dogovor o smanjenju proizvodnje, cijene će dodatno pasti u trenutnom okruženju potražnje.

Jedini nekatastrofalni način za podizanje cijene je povećanje gospodarske aktivnosti u Kini i SAD-u. U tom slučaju, ako potrošnja počne nadmašivati proizvodnju, vidjet ćemo postupni rast kotacija. Međutim, na temelju globalnih gospodarskih uvjeta, vrlo je mala vjerojatnost da će se to dogoditi.

U prošlosti su tržišta često bila 'spašavana' od viška ponude na tržištu izbijanjem neprijateljstava u jednoj ili više zemalja izvoznica nafte. Na primjer, sukobi u Libiji, Iraku i Venezueli u posljednjih nekoliko desetljeća doveli su do povećanja cijena nafte.

Dobri trgovci promatrat će regije u kojima se proizvodi nafta zbog iznenadnog porasta 'vojnih operacija' čim vijesti o sukobima, kao i smanjene opskrbe iz tih regija, pomognu podržati cijene nafte.

Bez značajnijih sukoba ili ekstremnih smanjenja proizvodnje, cijene nafte će pasti ili se uravnotežiti na niskim razinama do kraja ove godine. Tek bliže 2021. svjetska će ekonomija imati priliku dobiti zamah nakon pandemije COVID-19 (pod uvjetom da je pandemija do tada završila)."

Očekuje se da će glavni proizvođači početi primjenjivati nove uvjete sporazuma OPEC+ u svibnju. Također nisu isključene dodatne mjere za smanjenje obujma proizvodnje. Na primjer, meksički je predsjednik obećao da će razmotriti zatvaranje svih novih bušotina.

Drugi mogući izlaz iz situacije bit će stvaranje novog naftnog saveza između SAD-a i Saudijske Arabije. Poznato je da američki dužnosnici već rade na provedbi ove ideje, no zasad je prioritet Washingtona nositi se s epidemijom i barem djelomično ukinuti karantenska ograničenja.

Financijska apokalipsa: da ili ne?

Kao što je gore spomenuto, ulagači već duže vrijeme osjećaju početak globalne korekcije. Kao tradicionalno sigurno utočište, zlato je počelo rasti u ljeto 2019. i dodalo je više od 20%.

No, ne slažu se svi da će financijska apokalipsa doći vrlo brzo. Razgovarali smo s trgovcem koji će uštedjeti CFD na zlato koristeći množitelj.

Njegova analiza temelji se na Elliotovoj teoriji valova. Ukratko, kada koriste ovu metodu, trgovci razmatraju grafikon kao skup valova, zatim ih klasificiraju i dobivaju odgovor na glavno pitanje "Gdje će cijena ići?"

Prednost ove metode je njezina potpuna neovisnost o fundamentalnoj analizi. Izjava da trendovi imaju valovitu strukturu uzima se kao aksiom. A sve kombinacije su se već dogodile. Budući da je bilo previše faktora vijesti, htjeli smo dobiti mišljenje onih trgovaca koji ih ne prate.

Iz korespondencije:

“Gold s entuzijazmom reagira na ono što se događa u svijetu. Valna norma (B) seniorske razine je ispunjena. Možda će doći do velikog pada na 900 dolara po unci kao dio vala (C).

Olymp Tradeov stručni pregled o globalnoj financijskoj krizi

Utrka za preživljavanje i raspodjela bilijuna

Kao i svaka kriza, sadašnja previranja za nekoga će biti kobna. Primjerice, Argentina se više ne može dogovoriti o restrukturiranju duga sa svojim glavnim vjerovnicima. Uglavnom, postala je prva zemlja koja je bankrotirala.

S druge strane, Kina, koja je stekla privremenu prednost jer se gotovo u potpunosti oporavila od epidemije. Kineske vlasti aktivno potiču poslovanje kako bi poduprle tržište rada, ali istodobno kineski dužnosnici primjećuju da postoji pad izvoza - druge su zemlje doista počele kupovati puno manje.

Raznolikost mogućih posljedica sadašnjeg trenutka je alarmantna. Nitko ne može biti siguran da će programi oporavka koje su razvile vlade pomoći u prevladavanju recesije.

Unatoč tome, američke mjere poticaja koje ruše rekorde od preko 6 trilijuna dolara su šokantne. Paket pomoći od 2 bilijuna dolara koristit će se za izravna plaćanja svim građanima zemlje, a 4 bilijuna dolara doći će u obliku povoljnih zajmova za potporu poslovanju. Zahvaljujući brzim mjerama, američki dolar nije postao volatilan i sada služi kao valuta utočište.

Japanska vlada također raspravlja o ozbiljnom paketu pomoći. Paket poticaja vrijedan 1,1 trilijuna dolara bit će raspoređen za potporu poduzećima i građanima. Premijer Shinzo Abe vjeruje da će ovi koraci dovesti do rasta BDP-a od više od 3%.

Vlasti EU-a idu istim putem: namjeravaju u gospodarstvo EU-a ubrizgati pola trilijuna eura. Osim toga, među čelnicima zemalja eurozone vodi se žestoka rasprava o pitanju “koronaobveznica”. Te euroobveznice mogu pomoći u oporavku najteže pogođenim europskim zemljama.

Što bi trgovac trebao tražiti

Zemlje drugog reda manje su izdašne s poticajima. Tradicionalno su osjetljivije na krizu zbog neučinkovitih sustava i nedostatka ekonomske diverzifikacije. Ove regije jako ovise o globalnoj trgovini, ali mogu pokazati visoke stope rasta.

Ako stvarno želite kapitalizirati budući val rasta, obratite pozornost na zemlje u razvoju kao što je Brazil. Možete napraviti dugoročna ulaganja u ETF MSCI Brazil 3x. Ovaj portfelj uključuje vodeće brazilske tvrtke.

Također se možete odlučiti za dionice velikih američkih kompanija koje pokazuju karakteristike monopolista, poput Facebooka i Googlea. Obje tvrtke su glavne platforme za oglašavanje, a ove se korporacije ne boje ulagati u razvoj ni u kriznim vremenima.

Google proizvodi pametne telefone i poboljšava web tehnologiju. Facebook se okušao u ulozi alata za plaćanje i nada se ponoviti uspjeh kineskog WeChata. Za razliku od vlada, IT tvrtke dobro su svjesne potreba tržišta i prednjače u svojim potezima. Ovaj obrazac najčešće donosi profit investitorima.

Bitcoin kao sigurno utočište za investitora

U prvom kvartalu 2020. bitcoin je uspio doživjeti i rast na 10 000 dolara i kolaps na 4 000 dolara. Mediji su rekli da imovina prati dinamiku burze.

Međutim, kako se situacija u svjetskom gospodarstvu pogoršavala, kriptovaluta je otkrila značajku koja nije povezana s njom - žudnju za stabilnošću. To se može potvrditi njegovim povratkom na razinu od 7000 dolara, gdje se novčić trgovao početkom godine.

I još jedan vrlo alarmantan čimbenik je rast obujma trgovanja bitcoinom na burzama. Svaki dan bilježi oko 30 milijardi dolara vrijednih trgovanja, dok je u Q4 to bilo oko 20 milijardi dolara. Odnosno, potražnja na tržištu raste.

Ne znamo hoće li mu cijena rasti, ali stan uvijek postaje trend. Naš zadatak je da zauzmemo pravu stranu. A ako uzmemo u obzir da bitcoin nije pod kontrolom nijedne zemlje, nije podložan inflaciji i ograničen je u emisiji, ima sve šanse postati glavno sigurno utočište za ulagače.

Gdje god se kriza okrene, zapamtite — čimbenici navedeni u ovom članku ključni su za razumijevanje onoga što se događa. Tržišta će se oporaviti, stvari će se vratiti u normalu za čovječanstvo, ali do tada ćemo vidjeti rast dionica, jake bikovske trendove, kolapse i bankrote. Time ćemo se baviti i zarađivati.

Registrirajte se Olymp Trade i dobijte besplatnih 10.000 USDOsvojite 10.000 USD besplatno za početnike