Экспертный обзор Olymp Trade о мировом финансовом кризисе

14.12.2023 493 0

Можно ли сказать, что кризис начался внезапно? Нет. Рецессия была в воздухе, как только экономика быстро росла в течение длительного времени без длительного регресса.

Грядущий кризис то и дело ассоциировался с повышением ставки ФРС или торговой войной между Китаем и США. Но факторы риска уменьшались.

В 2018 году Дональду Трампу удалось заставить ФРС изменить свои планы и отказаться от идеи ужесточения монетарной политики. Торговые споры между Пекином и Вашингтоном неожиданно закончились миром.

Новая угроза возникла неожиданно. И если не брать в расчет конспирологическую теорию COVID-19 об искусственном происхождении коронавируса и его запланированной вспышке, эпидемия обнажила едва затянувшиеся раны мировой финансовой системы.

Никто не знает, что будет дальше. Вариантов развития ситуации очень много. В этот непростой период наша задача — получить достоверную информацию и основывать свои инвестиционные решения на фактах и аргументированных мнениях.

Если вы хотите понять, что произошло с экономикой и почему все вдруг заговорили о финансовом кризисе, эта статья вам пригодится. Мы предоставили краткую хронологию происходящего и собрали актуальные данные, которые помогут вам сделать правильный выбор.

Зарегистрируйтесь Olymp Trade и получите бесплатно 10 000 долларов СШАПолучите $10 000 бесплатно для новичков

COVID-19. Три сценария и немного оптимизма

Вряд ли кто-то мог подумать, что эпидемия коронавируса COVID-19 приведет к глобальному карантину, закрытию границ и открытию государственных «копилок». В мире есть опыт борьбы с разными видами гриппа, ОРВИ и другими опасными заболеваниями с высокой смертностью, поэтому реакция мира на COVID-19 в основном запоздала.

Однако постепенное осознание опасности и карантинные меры стали первым домино в цепи негативных процессов. И пока пандемия не будет официально побеждена, надеяться на восстановление экономики и фондового рынка не приходится.

В целом ситуация может развиваться по одному из следующих сценариев:

Постепенно смертность будет снижаться до минимальных значений. При этом карантинные ограничения будут ослабевать. В этом случае восстановление экономики может занять годы.
Будет создана эффективная вакцина. До тех пор страны будут тратить огромные ресурсы на сдерживание последствий пандемии, но как только вакцина станет доступной, экономика начнет быстро расти.
Пандемия сойдет на нет, но будут новые вспышки COVID-19 или его мутации.

Тот факт, что рано или поздно пандемия закончится, вселяет в нас оптимизм. Чуть более века назад мир пострадал от испанского гриппа, унесшего от 25 до 100 миллионов жизней. Всего пострадало около 30% населения планеты. Медики говорят, что современный коронавирус гораздо менее опасен.

Худшая ситуация со времен Второй мировой войны

Комментируя ситуацию с COVID-19, управляющий директор Международного валютного фонда Кристалина Георгиева сказала следующее: «Мы ожидаем худших экономических последствий со времен Великой депрессии».

Правительства, центральные и коммерческие банки сейчас пытаются рассчитать масштабы экономического спада, с которым они столкнутся в этом году. По предварительным оценкам, ВВП США может сократиться на треть в этом квартале.

Аналитики швейцарского банка Credit Suisse написали следующее: «Экономика США сократится на 33,5%. Это означает, что период с 1 апреля по 30 июня станет худшим кварталом за всю историю наблюдений, начиная с 1945 года».

Эксперты Bank of America, которые одними из первых осмелились заявить, что США впали в рецессию, прогнозируют падение ВВП на 12%.

Если сравнить нынешнюю ситуацию с финансовым кризисом 2008 года, то можно сделать вывод, что нынешний кризис будет намного тяжелее. Для сравнения: в четвертом квартале 2008 года падение ВВП ограничилось 6,3%. При этом падение индекса SP 500 за этот период составило около 30%.

Иными словами, недавняя 35-процентная коррекция фондового рынка США с последующим отскоком вверх была лишь первым сигналом. Вероятно, по этой причине золото пользуется повышенным спросом с начала года. В апреле стоимость драгоценного металла побила рекорд последних семи лет.

Но это было бы худшим из двух миров для тех стран, экономика которых тесно связана с экспортом нефти.

Нефть: демарш России и расплата Саудовской Аравии

Страны-экспортеры черного золота активизировали действия, чтобы справиться с балансом спроса и предложения в 2016 году, когда ключевые игроки нефтяного рынка заключили так называемое соглашение ОПЕК+ — соглашение о сокращении добычи нефти на ограниченный период времени.

Однако после нескольких продлений контрактов единство сторон становилось все меньше и меньше. Рынок не обратил внимания на заявления мелких экспортеров, таких как Эквадор. Однако отказ России одобрить дополнительные сокращения объемов добываемой нефти означал конец сделки ОПЕК+.

6 марта стороны не смогли договориться об очередном сокращении. Россия, Казахстан и Азербайджан отказались поддержать сокращение квот, на что Саудовская Аравия ответила известным трюком из 80-х — снизила цены на нефть и объявила об увеличении объемов добычи. К 1 апреля черное золото подешевело более чем вдвое: Brent подешевела с 50 до 23 долларов за баррель, WTI подешевела с 46 до 20 долларов.

Президент США Дональд Трамп вмешался в нефтяное противостояние, собрав первых лиц России и Саудовской Аравии для возобновления диалога. Кстати, профильные ведомства США допускали возможность введения санкций как против России, так и против Саудовской Аравии, если эти страны не найдут компромисс.

Но пока нефтяники вели переговоры, весь мир перестал отрицать серьезность эпидемии COVID-19 и начал принимать радикальные меры. Замедление деловой активности, падение продаж и нарушение потоков экспорта и импорта привели к снижению потребления нефти, но добыча не остановилась.

Рынок нужно «обескровить»

Инвесторы на некоторое время успокоились после того, как участники ОПЕК+ договорились сократить добычу почти на 10 млн баррелей в сутки. Однако рост запасов привел к новой волне распродаж.

Еженедельно фиксировалось как минимум 13 миллионов дополнительных баррелей, поэтому трейдеры быстро заговорили об истощении хранилищ.

Рынок срочно нуждался в разрядке, потому что напряжение было действительно велико. Это привело к феноменальному обвалу фьючерсов на нефть марки WTI. Контракт на майскую поставку был не просто дешевле. Цена на нефть впервые в истории закрылась в отрицательной зоне и достигла -40 долларов за баррель!

Конечно, свою роль сыграла специфика этого типа инструментов — фьючерсы имеют ограниченный срок обращения, и трейдеры стали избавляться от этих контрактов до истечения срока их действия (настоящая поставка нефти никому не нужна).

Но если не вникать в тонкости биржевых контрактов, то можно сделать вывод, что сейчас нефть не может стоить ни 100, ни 50 долларов. Об этом свидетельствуют избыточные запасы сырья в хранилищах, падение спроса на него и глобальная рецессия.

Низкие цены на черное золото в первую очередь коснутся стран, бюджеты которых тесно связаны с доходами от экспорта нефти, — например, ближневосточных государств, Мексики, Норвегии и России.

Обычно они могли легко пережить такую ситуацию благодаря накопленным резервам. Но экономический кризис, спровоцированный пандемией COVID-19, требует гораздо больших расходов.

Покажет ли нефтяная отрасль положительную динамику?

Мы получили комментарий по этому поводу от независимого эксперта из энергетического сектора:

«Если Саудовская Аравия, США и Россия не примут быстрых мер по соглашению о сокращении добычи, в текущих условиях спроса цены будут падать дальше.

Единственный некатастрофический способ поднять цену — повысить экономическую активность как в Китае, так и в США. В том случае, если потребление начнет опережать производство, мы увидим постепенный рост котировок. Однако, исходя из глобальных экономических условий, это очень маловероятно.

В прошлом рынки часто «спасались» от избыточного предложения на рынке вспышкой военных действий в одной или нескольких странах-экспортерах нефти. Например, конфликты в Ливии, Ираке и Венесуэле за последние несколько десятилетий привели к росту цен на нефть.

Хорошие трейдеры будут следить за внезапным ростом «военных действий» в нефтедобывающих регионах, как только новости о конфликтах, а также сокращение поставок из этих регионов помогут поддержать цены на нефть.

Без каких-либо значительных конфликтов или экстремальных сокращений добычи цены на нефть снизятся или стабилизируются на низком уровне к концу этого года. Только ближе к 2021 году у мировой экономики появится шанс набрать обороты после пандемии COVID-19 (при условии, что пандемия к тому времени закончится)».

Ожидается, что основные производители начнут выполнять новые условия соглашения ОПЕК+ в мае. Не исключены и дополнительные меры по сокращению объемов производства. Например, президент Мексики пообещал рассмотреть вопрос о закрытии всех новых скважин.

Еще одним возможным выходом из ситуации станет появление нового нефтяного альянса США и Саудовской Аравии. Известно, что официальные лица США уже работают над реализацией этой идеи, но пока приоритетом Вашингтона является справиться с эпидемией и хотя бы частично снять карантинные ограничения.

Финансовый апокалипсис: да или нет?

Как было сказано выше, инвесторы уже давно ощущают начало глобальной коррекции. Будучи традиционным активом-убежищем, золото начало расти летом 2019 года и прибавило более 20%.

Однако не все согласны с тем, что финансовый апокалипсис наступит совсем скоро. Мы поговорили с трейдером, который собирается открыть короткую позицию по CFD на золото, используя мультипликатор.

Его анализ основан на волновой теории Эллиота. Короче говоря, при использовании этого метода трейдеры рассматривают график как набор волн, затем классифицируют их и получают ответ на главный вопрос «Куда пойдет цена?»

Преимуществом этого метода является его полная независимость от фундаментального анализа. Утверждение, что тренды имеют волнообразную структуру, принимается за аксиому. И все комбинации уже были раньше. Поскольку новостных факторов было слишком много, мы хотели узнать мнение тех трейдеров, которые за ними не следят.

Из переписки:

«Золото с энтузиазмом откликается на происходящее в мире. Волновая норма (В) старшего уровня выполнена. Возможно, в рамках волны (С) произойдет серьезное снижение до 900 долларов за унцию».

Экспертный обзор Olymp Trade о мировом финансовом кризисе

Гонка на выживание и распределение триллионов

Как и любой кризис, нынешняя неурядица будет для кого-то фатальной. Например, Аргентина больше не может договориться о реструктуризации долга со своими основными кредиторами. По большому счету, она стала первой страной, которая обанкротилась.

С другой стороны, Китай, который получил временное преимущество, так как почти полностью оправился от эпидемии. Власти Китая активно стимулируют бизнес для поддержки рынка труда, но в то же время китайские чиновники отмечают снижение экспорта — другие страны действительно стали покупать гораздо меньше.

Разнообразие возможных последствий текущего момента настораживает. Никто не может быть уверен, что программы восстановления, разработанные правительствами, помогут преодолеть рецессию.

Тем не менее, рекордные меры стимулирования США в размере более 6 триллионов долларов шокируют. Пакет спасения на $2 трлн пойдет на прямые выплаты всем гражданам страны, а $4 трлн поступят в виде льготных кредитов на поддержку бизнеса. Благодаря своевременным мерам доллар США не стал волатильным и теперь служит валютой-убежищем.

Правительство Японии также обсуждает серьезный пакет помощи. Пакет стимулирующих мер на сумму 1,1 трлн долларов будет развернут для поддержки предприятий и граждан. Премьер-министр Синдзо Абэ считает, что эти шаги приведут к росту ВВП более чем на 3%.

Власти ЕС идут по тому же пути: они намерены влить в экономику ЕС полтриллиона евро. Кроме того, среди лидеров стран еврозоны идет острая дискуссия по вопросу «коронабондов». Эти еврооблигации могут помочь наиболее пострадавшим европейским странам восстановиться.

На что должен обратить внимание трейдер

Страны второго уровня менее щедры на стимулы. Традиционно они более чувствительны к кризису из-за неэффективных систем и отсутствия экономической диверсификации. Эти регионы сильно зависят от мировой торговли, но могут демонстрировать высокие темпы роста.

Если вы действительно хотите извлечь выгоду из будущей волны роста, обратите внимание на развивающиеся страны, такие как Бразилия. Вы можете делать долгосрочные инвестиции в ETF MSCI Brazil 3x. В этот портфель входят ведущие компании Бразилии.

Вы также можете выбрать акции крупных американских компаний, которые демонстрируют характеристики монополиста, таких как Facebook и Google. Обе компании являются крупными рекламными площадками, и эти корпорации не боятся вкладывать средства в развитие даже в кризисные времена.

Google производит смартфоны и совершенствует веб-технологии. Facebook пробует себя в роли платежного инструмента и надеется повторить успех китайского WeChat. В отличие от правительств, ИТ-компании хорошо осведомлены о потребностях рынка и опережают свои действия. Этот паттерн чаще всего приносит прибыль инвесторам.

Биткойн как убежище для инвестора

В первом квартале 2020 года биткойн успел пережить как рост до 10 000 долларов, так и обвал до 4 000 долларов. СМИ сообщили, что актив следует за динамикой фондового рынка.

Однако по мере ухудшения ситуации в мировой экономике у криптовалюты обнаружилось несвязанное с ней свойство — тяга к стабильности. Подтверждением этому может служить ее возвращение к уровню $7000, на котором монета торговалась в начале года.

И еще один действительно настораживающий фактор — рост объема торгов биткоином на биржах. Каждый день он регистрирует сделки на сумму около 30 миллиардов долларов, тогда как в четвертом квартале это было около 20 миллиардов долларов. То есть спрос на рынке растет.

Мы не знаем, вырастет ли его цена, но флет всегда становится трендом. Наша задача занять правую сторону. А если учесть, что биткойн не контролируется ни одной страной, не подвержен инфляции и ограничен в эмиссии, у него есть все шансы стать основным убежищем для инвесторов.

Куда бы ни повернулся кризис, помните — факторы, изложенные в этой статье, являются ключом к пониманию происходящего. Рынки восстановятся, для человечества все вернется на круги своя, но до тех пор мы будем наблюдать фондовые ралли, сильные бычьи тренды, обвалы и банкротства. Это то, чем мы будем заниматься и зарабатывать на этом деньги.

Зарегистрируйтесь Olymp Trade и получите бесплатно 10 000 долларов СШАПолучите $10 000 бесплатно для новичков