סקירת המומחים של Olymp Trade על משבר פיננסי עולמי

0 494 14/12/2023

האם אפשר לומר שהמשבר התחיל בפתאומיות? לא. המיתון היה באוויר ברגע שהכלכלה צמחה במהירות במשך זמן רב ללא רגרסיה ממושכת.

המשבר הקרוב היה קשור מדי פעם להעלאת הריבית של הפדרל ריזרב או למלחמת סחר בין סין לארה"ב. אבל גורמי הסיכון הלכו ופחתו.

ב-2018 הצליח דונלד טראמפ לאלץ את הפד לשנות את תוכניותיו ולנטוש את הרעיון של הידוק המדיניות המוניטרית. סכסוכי הסחר בין בייג'ינג לוושינגטון הסתיימו לפתע בשלום.

האיום החדש הגיע ישר. ואם לא ניקח בחשבון את תיאוריית הקונספירציה של COVID-19 על מקורו המלאכותי של נגיף הקורונה והתפרצותו המתוכננת, המגיפה חשפה את הפצעים שבקושי נרפאו של המערכת הפיננסית העולמית.

אף אחד לא יודע מה הולך לקרות אחר כך. יש הרבה תרחישים איך המצב עלול להתפתח. בתקופה קשה זו, המשימה שלנו היא לקבל את המידע הנכון ולבסס את החלטות ההשקעה שלנו על עובדות ודעות מנומקות.

אם אתם רוצים להבין מה קרה לכלכלה ולמה פתאום כולם התחילו לדבר על המשבר הפיננסי, הכתבה הזו תועיל. סיפקנו כרונולוגיה קצרה של המתרחש ואספנו את הנתונים הרלוונטיים שיעזרו לכם לעשות את הבחירה הנכונה.

הירשם Olymp Trade וקבל 10,000 $ בחינםקבל 10,000$ בחינם למתחילים

COVID19. שלושה תרחישים וקצת אופטימיות

כמעט אף אחד לא היה מעלה על דעתו שמגיפת נגיף הקורונה COVID-19 תוביל להסגר עולמי, לסגירת גבולות ולפתיחת "בנקי החזירים" הממלכתיים. לעולם יש ניסיון במלחמה בסוגים שונים של שפעת, SARS ומחלות מסוכנות אחרות עם שיעור תמותה גבוה, כך שהתגובה של העולם ל-COVID-19 איחרה בעיקר.

עם זאת, ההכרה ההדרגתית בסכנה ואמצעי ההסגר היו הדומינו הראשון בשרשרת התהליכים השליליים. ועד שהמגיפה תובס רשמית, אין לקוות להתאוששות כלכלית ושוק המניות.

באופן כללי, המצב יכול להתפתח לפי אחד מהתרחישים הבאים:

בהדרגה, שיעור התמותה יופחת לערכי מינימום. במקביל, מגבלות ההסגר ייחלשו. במקרה זה, ההתאוששות הכלכלית עשויה להימשך שנים.
ייווצר חיסון יעיל. עד אז, מדינות יוציאו משאבים עצומים כדי להכיל את השפעת המגיפה, אבל ברגע שהחיסון יהיה זמין, הכלכלות יתחילו לצמוח במהירות.
המגיפה תיעלם, אבל יהיו COVID-19 חדש או התפרצויות מוטציות שלו.

העובדה שבמוקדם או במאוחר, המגפה תסתיים, נותנת לנו אופטימיות. לפני קצת יותר ממאה שנה סבל העולם מהשפעת הספרדית שגבתה בין 25 ל-100 מיליון חיים. בסך הכל נפגעו כ-30% מאוכלוסיית העולם. הרופאים אומרים שנגיף הקורונה המודרני הוא הרבה פחות מסוכן.

המצב הגרוע ביותר מאז מלחמת העולם השנייה

בהתייחסה למצב ה-COVID-19, מנכ"לית קרן המטבע הבינלאומית, קריסטלינה ג'ורג'יבה, אמרה את הדברים הבאים: "אנו צופים את הנפילה הכלכלית הגרועה ביותר מאז השפל הגדול".

ממשלות, בנקים מרכזיים ובנקים מסחריים מנסים כעת לחשב את היקף המיתון הכלכלי שהם עומדים להתמודד איתו השנה. לפי הערכות ראשוניות, התמ"ג האמריקאי עשוי לרדת בשליש ברבעון זה.

אנליסטים של הבנק השוויצרי קרדיט סוויס כתבו את הדברים הבאים: "כלכלת ארה"ב תתכווץ ב-33.5%. המשמעות היא שהתקופה מה-1 באפריל עד ה-30 ביוני מתעצבת להיות הרבעון הגרוע ביותר שנרשם מאז 1945".

מומחי בנק אוף אמריקה, שהיו בין הראשונים שהעזו להצהיר כי ארה"ב נפלה למיתון, חזו ירידה בתוצר של 12%.

אם נשווה את המצב הנוכחי למשבר הפיננסי של 2008, נוכל להסיק שהמשבר הנוכחי יהיה הרבה יותר קשה. לשם השוואה: ברבעון הרביעי של 2008 הוגבלה הירידה בתוצר ל-6.3%. במקביל, הירידה במדד SP 500 בתקופה זו עמדה על כ-30%.

במילים אחרות, התיקון האחרון של 35% של שוק המניות בארה"ב עם הקפצה כלפי מעלה שלאחר מכן היה רק האות הראשון. כנראה מסיבה זו, זהב זוכה לביקוש גבוה מתחילת השנה. באפריל ערך המתכת היקרה שבר את השיא של שבע השנים האחרונות.

אבל זה יהיה הגרוע משני העולמות עבור אותן מדינות שכלכלותיהן קשורות קשר הדוק לייצוא נפט.

שמן: דמארשה של רוסיה והחזר על ידי ערב הסעודית

מדינות ייצוא הזהב השחור הגבירו את המהלכים להתמודדות עם מאזן ההיצע והביקוש בשנת 2016, כאשר שחקנים מרכזיים בשוק הנפט סיכמו את מה שנקרא הסכם OPEC+ – עסקה להפחתת ייצור הנפט לפרק זמן מוגבל.

אולם לאחר מספר הארכות חוזה, הייתה פחות ופחות אחדות בין הצדדים. השוק לא שם לב להצהרות של יצואנים קטנים, כמו אקוודור. עם זאת, סירובה של רוסיה לאשר הפחתות נוספות בהיקף הנפט הגולמי המיוצר פירושו סיום עסקת OPEC+.

ב-6 במרץ לא הסכימו הצדדים לקיצוץ נוסף. רוסיה, קזחסטן ואזרבייג'ן סירבו לתמוך בהפחתת המכסות, שעליה הגיבה סעודיה בטריק ידוע משנות ה-80 - היא הורידה את מחירי הנפט והודיעה על עלייה בקצבי הייצור. עד 1 באפריל, המחיר של הזהב השחור ירד ביותר מחצי: ברנט ירד מ-50 דולר ל-23 דולר לחבית, WTI ירד מ-46 דולר ל-20 דולר.

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ התערב בעימות הנפט על ידי כינוס הפקידים הבכירים של רוסיה וסעודיה כדי לחדש את הדיאלוג. אגב, המחלקות המתמחות בארה"ב אפשרו את האפשרות להטיל סנקציות הן על רוסיה והן על ערב הסעודית, אם מדינות אלו לא ימצאו פשרה.

אבל בזמן שאנשי הנפט ניהלו משא ומתן, העולם כולו הפסיק להכחיש את חומרת מגיפת ה-COVID-19 והחל לנקוט בצעדים קיצוניים. האטה בפעילות העסקית, ירידה במכירות ושיבוש תזרימי הייצוא והיבוא הביאו לירידה בצריכת הנפט, אך הייצור לא נפסק.

השוק נחוץ כדי "לדמם"

המשקיעים נרגעו לזמן מה לאחר שהמשתתפים ב-OPEC+ הסכימו להפחית את הייצור בכמעט 10 מיליון חביות ליום. עם זאת, הגידול במלאים הוביל לגל חדש של מכירה.

לפחות 13 מיליון חביות נוספות נרשמו מדי שבוע, כך שהסוחרים התחילו לדבר במהירות על דלדול קיבולת האחסון.

השוק היה זקוק לשחרור דחוף, כי המתח היה ממש גבוה. זה הוביל לקריסה פנומנלית בחוזים עתידיים גולמיים של WTI. החוזה למסירה במאי לא היה רק זול יותר. לראשונה אי פעם, מחיר הנפט נסגר באזור השלילי והגיע ל-40$ לחבית!

כמובן, הפרטים הספציפיים של סוג זה של מכשירים מילאו את תפקידו - לחוזים העתידיים יש תקופת מחזור מוגבלת, וסוחרים החלו להיפטר מהחוזים הללו לפני פקיעת התוקף שלהם (אף אחד לא צריך משלוח שמן אמיתי).

אבל אם לא ניכנס לדקויות של חוזי חליפין, נוכל להסיק שעכשיו נפט לא יכול לעלות לא 100 דולר ולא 50 דולר. הדבר ניכר מעודף מלאי חומרי הגלם במתקני אחסון, ירידה בביקוש אליו והמיתון העולמי.

מחירים נמוכים לזהב שחור ישפיעו בעיקר על מדינות שתקציביהן קשורים קשר הדוק להכנסות מיצוא נפט - למשל מדינות המזרח התיכון, מקסיקו, נורבגיה ורוסיה.

בדרך כלל, הם יכלו לשרוד בקלות מצב כזה הודות לרזרבות שנצברו. אבל המשבר הכלכלי שעורר מגיפת COVID-19 דורש הרבה יותר הוצאות.

האם תעשיית הנפט תראה דינמיקה חיובית?

קיבלנו הערה בנושא זה ממומחה בלתי תלוי מתחום האנרגיה:

"אם סעודיה, ארה"ב ורוסיה לא יפעלו במהירות על ההסכם להפחתת הייצור, המחירים יירדו עוד יותר בסביבת הביקוש הנוכחית.

הדרך היחידה הלא קטסטרופלית להעלות את המחיר היא להגביר את הפעילות הכלכלית הן בסין והן בארה"ב. במקרה כזה, אם הצריכה תתחיל לעלות על הייצור, נראה עלייה הדרגתית בהצעות המחיר. עם זאת, בהתבסס על התנאים הכלכליים העולמיים, סביר מאוד שזה לא יקרה.

בעבר שווקים 'ניצלו' לא פעם מעודף היצע בשוק על ידי פרוץ פעולות איבה במדינה אחת או יותר מייצאת נפט. לדוגמה, סכסוכים בלוב, עיראק וונצואלה בעשורים האחרונים הובילו לעלייה במחירי הנפט.

סוחרים טובים יצפו באזורים המייצרים נפט לעלייה פתאומית של 'מבצעים צבאיים', ברגע שהחדשות על סכסוכים, כמו גם צמצום האספקה מאזורים אלה, יסייעו לתמוך במחירי הנפט.

ללא עימותים משמעותיים או קיצוצים קיצוניים בייצור, מחירי הנפט ירדו או יתאזנו ברמות נמוכות עד סוף השנה הנוכחית. רק קרוב יותר לשנת 2021 לכלכלת העולם תהיה סיכוי לצבור תאוצה לאחר מגיפת ה-COVID-19 (בתנאי שהמגיפה הסתיימה עד אז).

היצרנים הגדולים צפויים להתחיל ליישם את התנאים החדשים של הסכם OPEC+ במאי. גם צעדים נוספים לצמצום כמויות הייצור אינם נכללים. לדוגמה, הנשיא המקסיקני הבטיח לשקול לסגור את כל הבארות החדשות.

מוצא אפשרי נוסף מהמצב יהיה יצירת ברית נפט חדשה בין ארה"ב לסעודיה. ידוע שפקידים אמריקאים כבר עובדים על יישום הרעיון הזה, אך נכון לעכשיו, העדיפות של וושינגטון היא להתמודד עם המגיפה ולפחות חלקית להסיר את הגבלות ההסגר.

אפוקליפסה פיננסית: כן או לא?

כפי שהוזכר לעיל, המשקיעים חשים את תחילתו של התיקון העולמי כבר זמן רב. בהיותו נכס מקלט בטוח מסורתי, הזהב החל לצמוח בקיץ 2019 והוסיף יותר מ-20%.

עם זאת, לא כולם מסכימים שהאפוקליפסה הפיננסית תגיע בקרוב מאוד. דיברנו עם הסוחר שהולך לעשות שורט ב-CFD של זהב באמצעות מכפיל.

הניתוח שלו מבוסס על תורת גלי אליוט. בקיצור, כאשר משתמשים בשיטה זו, סוחרים מחשיבים את התרשים כמערכת של גלים, ואז מסווגים אותם ומקבלים את התשובה לשאלה העיקרית "לאן המחיר ילך?"

היתרון של שיטה זו הוא עצמאותה המוחלטת מניתוח יסודי. ההצהרה שלמגמות יש מבנה דמוי גל נתפסת כאקסיומה. וכל השילובים כבר התרחשו בעבר. מכיוון שהיו יותר מדי גורמים חדשותיים, רצינו לקבל את דעתם של אותם סוחרים שאינם עוקבים אחריהם.

מההתכתבות:

“זהב מגיב בהתלהבות למה שקורה בעולם. נורמת גל (B) של הרמה הבכירה מתקיימת. אולי תהיה ירידה משמעותית ל-900 דולר לאונקיה כחלק מהגל (C) ".

סקירת המומחים של Olymp Trade על משבר פיננסי עולמי

מרוץ הישרדות וחלוקת טריליונים

בדיוק כמו כל משבר, המהומה הנוכחית תהיה קטלנית עבור מישהו. לדוגמה, ארגנטינה כבר לא יכולה להסכים על ארגון מחדש של חובות עם הנושים הגדולים שלה. בגדול, היא הפכה למדינה הראשונה שפשטה רגל.

מצד שני, סין, שזכתה ליתרון זמני כשהיא התאוששה כמעט לחלוטין מהמגיפה. הרשויות בסין ממריצות עסקים באופן אקטיבי כדי לתמוך בשוק העבודה, אך במקביל, גורמים רשמיים בסין מציינים כי יש ירידה ביצוא - מדינות אחרות אכן החלו לקנות הרבה פחות.

מגוון ההשלכות האפשריות של הרגע הנוכחי מדאיג. אף אחד לא יכול להיות בטוח שתוכניות התאוששות שפותחו על ידי ממשלות יעזרו להתגבר על המיתון.

אף על פי כן, מדדי התמריצים שוברי השיאים בארה"ב של למעלה מ-6 טריליון דולר מזעזעים. חבילת ההצלה של 2 טריליון דולר תשמש לתשלומים ישירים לכל אזרחי המדינה, ו-4 טריליון דולר יגיעו בצורה של הלוואות רכות לתמיכה בעסקים. הודות לאמצעים מהירים, הדולר האמריקאי לא הפך לתנודתי והוא משמש כעת כמטבע מקלט בטוח.

גם ממשלת יפן דנה בחבילת סיוע רצינית. חבילת תמריצים בשווי 1.1 טריליון דולר תיפרס לתמיכה בארגונים ובאזרחים. ראש הממשלה שינזו אבה מאמין כי צעדים אלו יובילו לצמיחה של יותר מ-3% בתוצר.

רשויות האיחוד האירופי הולכים באותה דרך: בכוונתן להזרים חצי טריליון יורו לכלכלת האיחוד האירופי. בנוסף, מתקיים דיון סוער בין מנהיגי מדינות גוש היורו בנושא "הקורונבונדים". איגרות החוב הללו יכולות לעזור למדינות אירופה שנפגעו הכי קשה להתאושש.

מה סוחר צריך לחפש

מדינות מדרגה שנייה פחות נדיבות עם תמריצים. באופן מסורתי, הם רגישים יותר למשבר עקב מערכות לא יעילות וחוסר גיוון כלכלי. אזורים אלה תלויים מאוד בסחר העולמי, אך הם יכולים להפגין שיעורי צמיחה גבוהים.

אם אתם באמת רוצים לנצל את גל הצמיחה העתידי, שימו לב למדינות מתפתחות כמו ברזיל. אתה יכול לבצע השקעות לטווח ארוך בתעודת סל MSCI Brazil פי 3. תיק זה כולל את החברות המובילות בברזיל.

אתה יכול גם לבחור במניות של חברות גדולות בארה"ב שמראות את המאפיינים של בעל מונופולין, כמו פייסבוק וגוגל. שתי החברות הן פלטפורמות פרסום מרכזיות, ותאגידים אלו לא חוששים להשקיע בפיתוח גם בעתות משבר.

גוגל מייצרת סמארטפונים ומשפרת את טכנולוגיית האינטרנט. פייסבוק מנסה את עצמה בתפקיד של כלי תשלום ומקווה לחזור על ההצלחה של WeChat הסיני. בניגוד לממשלות, חברות IT מודעות היטב לצרכי השוק ומקדימות את המהלכים שלהן. דפוס זה לרוב מביא רווח למשקיעים.

ביטקוין כמקום מקלט בטוח למשקיע

ברבעון הראשון של 2020, הביטקוין הצליח לחוות גם צמיחה ל-10000 דולר וגם קריסה ל-4000 דולר. בתקשורת נמסר כי הנכס עוקב אחר הדינמיקה של שוק המניות.

עם זאת, כשהמצב בכלכלה העולמית הידרדר, המטבע הקריפטוגרפי חשף תכונה שאינה קשורה אליו - הכמיהה ליציבות. ניתן לאשר זאת על ידי חזרתו לרמה של 7000$, שם המטבע נסחר בתחילת השנה.

ועוד גורם מדאיג באמת הוא הגידול בנפח המסחר של הביטקוין בבורסות. מדי יום היא רושמת עסקאות בשווי של כ-30 מיליארד דולר, בעוד שברבעון הרביעי זה היה כ-20 מיליארד דולר. כלומר, הביקוש בשוק הולך וגדל.

אנחנו לא יודעים אם המחיר שלה יעלה, אבל דירה תמיד הופכת לטרנד. המשימה שלנו היא לקחת את הצד הנכון. ואם ניקח בחשבון שהביטקוין אינו נשלט על ידי אף מדינה, אינו נתון לאינפלציה ומוגבל בפליטתו, יש לו את כל הסיכויים להפוך למקלט הבטוח העיקרי למשקיעים.

לאן שהמשבר יפנה, זכרו - הגורמים המתוארים במאמר זה הם המפתח להבנת המתרחש. השווקים יתאוששו, הדברים יחזרו לקדמותם עבור האנושות, אבל עד אז נראה עליות מניות, מגמות שוריות חזקות, קריסות ופשיטות רגל. עם זה נעסוק ונרוויח כסף.

הירשם Olymp Trade וקבל 10,000 $ בחינםקבל 10,000$ בחינם למתחילים