Экспертны агляд Olymp Trade аб сусветным фінансавым крызісе

14.12.2023 493 0

Ці можна сказаць, што крызіс пачаўся раптоўна? Не. Рэцэсія была ў паветры, як толькі эканоміка расла хуткімі тэмпамі на працягу доўгага часу без працяглага рэгрэсу.

Надыходзячы крызіс час ад часу асацыяваўся з павышэннем стаўкі Федэральнай рэзервовай сістэмы або гандлёвай вайной паміж Кітаем і ЗША. Але фактары рызыкі змяншаліся.

У 2018 годзе Дональду Трампу ўдалося прымусіць ФРС змяніць свае планы і адмовіцца ад ідэі ўзмацнення жорсткасці манетарнай палітыкі. Гандлёвыя спрэчкі паміж Пекінам і Вашынгтонам раптам завяршыліся мірным шляхам.

Новая пагроза ўзнікла знянацку. І калі не браць пад увагу тэорыю змовы COVID-19 пра штучнае паходжанне каранавіруса і яго планаваную ўспышку, эпідэмія агаліла ледзь загоеныя раны сусветнай фінансавай сістэмы.

Ніхто не ведае, што будзе далей. Сцэнараў развіцця сітуацыі вельмі шмат. У гэты складаны перыяд наша задача - атрымаць правільную інфармацыю і заснаваць нашы інвестыцыйныя рашэнні на фактах і аргументаваных меркаваннях.

Калі вы хочаце зразумець, што здарылася з эканомікай і чаму ўсе раптам загаварылі пра фінансавы крызіс, гэты артыкул вам спатрэбіцца. Мы падалі кароткую храналогію таго, што адбываецца, і сабралі адпаведныя дадзеныя, якія дапамогуць вам зрабіць правільны выбар.

Зарэгіструйцеся Olymp Trade і атрымайце 10 000 долараў бясплатнаАтрымайце 10 000 долараў бясплатна для пачаткоўцаў

COVID-19. Тры сцэнары і доля аптымізму

Наўрад ці хто мог падумаць, што эпідэмія каранавіруса COVID-19 прывядзе да сусветнага карантыну, закрыцця межаў і адкрыцця дзяржаўных «скарбонак». У свеце ёсць вопыт барацьбы з рознымі відамі грыпу, ВРВІ і іншымі небяспечнымі захворваннямі з высокай смяротнасцю, таму сусветная рэакцыя на COVID-19 была ў асноўным запозненай.

Аднак паступовае прызнанне небяспекі і каранцінныя меры сталі першай кропкай у ланцугу негатыўных працэсаў. І пакуль пандэмія не будзе афіцыйна пераможаная, не варта спадзявацца на аднаўленне эканомікі і фондавага рынку.

У цэлым сітуацыя можа развівацца па адным з наступных сцэнарыяў:

Паступова ўзровень смяротнасці будзе зніжаны да мінімальных значэнняў. Адначасова будуць аслабленыя каранцінныя абмежаванні. У гэтым выпадку аднаўленне эканомікі можа заняць гады.
Будзе створана эфектыўная вакцына. Да таго часу краіны будуць выдаткоўваць велізарныя рэсурсы, каб стрымліваць наступствы пандэміі, але як толькі вакцына стане даступнай, эканомікі пачнуць імкліва расці.
Пандэмія сыдзе на нішто, але будуць новыя COVID-19 або ўспышкі яго мутацыі.

Тое, што рана ці позна пандэмія скончыцца, надае аптымізму. Крыху больш за стагоддзе таму свет пакутаваў ад іспанкі, якая забрала ад 25 да 100 мільёнаў жыццяў. Усяго пацярпела каля 30% насельніцтва планеты. Медыкі кажуць, што сучасны каранавірус нашмат менш небяспечны.

Найгоршая сітуацыя пасля Другой сусветнай вайны

Каментуючы сітуацыю з COVID-19, дырэктар-распарадчык Міжнароднага валютнага фонду Крысталіна Георгіева сказала наступнае: «Мы чакаем найгоршага эканамічнага падзення з часоў Вялікай дэпрэсіі».

Урады, цэнтральныя і камерцыйныя банкі зараз спрабуюць падлічыць аб'ём эканамічнай рэцэсіі, з якой яны сутыкнуцца ў гэтым годзе. Паводле папярэдніх ацэнак, у гэтым квартале ВУП ЗША можа скараціцца на траціну.

Аналітыкі швейцарскага банка Credit Suisse пішуць наступнае: «Эканоміка ЗША скароціцца на 33,5%. Гэта азначае, што перыяд з 1 красавіка па 30 чэрвеня стане самым горшым кварталам у гісторыі з 1945 года».

Эксперты Bank of America, якія аднымі з першых адважыліся заявіць, што ЗША ўпалі ў рэцэсію, прагназавалі падзенне ВУП на 12%.

Калі параўноўваць цяперашнюю сітуацыю з фінансавым крызісам 2008 года, можна зрабіць выснову, што цяперашні крызіс будзе нашмат цяжэй. Для параўнання: у чацвёртым квартале 2008 года падзенне ВУП абмежавалася 6,3%. Пры гэтым падзенне індэкса SP 500 за гэты перыяд склала каля 30%.

Іншымі словамі, нядаўняя карэкцыя амерыканскага фондавага рынку на 35% з наступным адскокам уверх была толькі першым сігналам. Магчыма, з гэтай прычыны з пачатку года золата карыстаецца павышаным попытам. У красавіку кошт каштоўнага металу пабіў рэкорд за апошнія сем гадоў.

Але гэта было б горшым з абодвух сьветаў для тых краінаў, чыя эканоміка цесна зьвязаная з экспартам нафты.

Нафта: дэмарш Расіі і расплата Саудаўскай Аравіяй

Краіны-экспарцёры чорнага золата актывізавалі намаганні, каб справіцца з балансам попыту і прапановы ў 2016 годзе, калі ключавыя гульцы на рынку нафты заключылі так званае пагадненне АПЕК+ - пагадненне аб скарачэнні здабычы нафты на абмежаваны перыяд часу.

Аднак пасля некалькіх падаўжэнняў кантрактаў паміж бакамі было ўсё менш адзінства. Рынак не звярнуў увагі на заявы дробных экспарцёраў, напрыклад, Эквадора. Аднак адмова Расіі ўхваліць дадатковае скарачэнне аб'ёмаў здабычы нафты азначала канец здзелкі АПЕК+.

6 сакавіка бакам не ўдалося дамовіцца аб чарговым скарачэнні. Расія, Казахстан і Азербайджан адмовіліся падтрымаць скарачэнне квот, на што Саудаўская Аравія адказала вядомым прыёмам з 80-х гадоў — знізіла цэны на нафту і абвясціла аб павелічэнні аб'ёмаў здабычы. Да 1 красавіка чорнае золата патаннела больш чым удвая: Brent патаннела з $50 да $23 за барэль, WTI - з $46 да $20.

Прэзідэнт ЗША Дональд Трамп умяшаўся ў нафтавае супрацьстаянне, сабраўшы вышэйшых службовых асоб Расіі і Саудаўскай Аравіі для аднаўлення дыялогу. Дарэчы, профільныя ведамствы зша дапусцілі магчымасць увядзення санкцый як супраць расіі, так і супраць саудаўскай аравіі, калі гэтыя краіны не знойдуць кампраміс.

Але пакуль нафтавікі вялі перамовы, увесь свет перастаў адмаўляць сур'ёзнасць эпідэміі COVID-19 і пачаў прымаць радыкальныя меры. Запаволенне дзелавой актыўнасці, падзенне продажаў і парушэнне патокаў экспарту і імпарту прывялі да зніжэння спажывання нафты, але вытворчасць не спынілася.

Рынак павінен быў быць «абяскроўлены»

Інвестары на некаторы час супакоіліся пасля таго, як удзельнікі АПЕК+ дамовіліся скараціць здабычу амаль на 10 мільёнаў барэляў у дзень. Аднак рост запасаў прывёў да новай хвалі распродажаў.

Штотыдзень было зафіксавана як мінімум 13 мільёнаў дадатковых барэляў, таму трэйдары хутка загаварылі аб вычарпанні ёмістасці для захоўвання.

Рынак меў патрэбу ў тэрміновай разрадцы, таму што напружанне было сапраўды высокім. Гэта прывяло да фенаменальнага абвалу ф'ючэрсаў на нафту WTI. Травеньскі кантракт быў не проста танней. Кошт нафты ўпершыню закрыўся ў адмоўнай зоне і дасягнуў -40 даляраў за барэль!

Вядома, сваю ролю адыграла спецыфіка гэтага віду інструментаў — ф'ючэрсы маюць абмежаваны тэрмін абароту, і трэйдары сталі пазбаўляцца ад гэтых кантрактаў да іх заканчэння (сапраўдная пастаўка нафты нікому не патрэбна).

Але калі не паглыбляцца ў тонкасці біржавых кантрактаў, то можна зрабіць выснову, што цяпер нафта не можа каштаваць ні 100, ні 50 долараў. Гэта бачна і праз лішкі сыравіны ў сховішчах, і ў падзенні попыту на яе, і ў сусветнай рэцэсіі.

Нізкія цэны на чорнае золата ў першую чаргу закрануць краіны, бюджэты якіх цесна звязаны з даходамі ад экспарту нафты — напрыклад, дзяржавы Блізкага Ўсходу, Мексіку, Нарвегію і Расію.

Як правіла, яны лёгка перажылі такую сітуацыю дзякуючы назапашаным рэзервам. Але эканамічны крызіс, справакаваны пандэміяй COVID-19, патрабуе значна большых выдаткаў.

Ці пакажа нафтавая галіна станоўчую дынаміку?

Мы атрымалі каментар па гэтым пытанні ад незалежнага эксперта з энергетычнага сектара:

«Калі Саудаўская Аравія, ЗША і Расія не прымуць хуткіх мер па пагадненні аб скарачэнні здабычы, цэны будуць яшчэ больш падаць у цяперашнім асяроддзі попыту.

Адзіны некатастрафічны спосаб падняць цану - павялічыць эканамічную актыўнасць як у Кітаі, так і ў ЗША. У тым выпадку, калі спажыванне пачне апярэджваць вытворчасць, мы ўбачым паступовы рост катыровак. Аднак, зыходзячы з сусветных эканамічных умоў, гэта вельмі малаверагодна.

У мінулым рынкі часта «выратоўваліся» ад лішку прапановы на рынку ў выніку ваенных дзеянняў у адной або некалькіх краінах-экспарцёрах нафты. Напрыклад, канфлікты ў Лівіі, Іраку і Венесуэле за апошнія некалькі дзесяцігоддзяў прывялі да росту коштаў на нафту.

Добрыя трэйдары будуць сачыць за нафтаздабываючымі рэгіёнамі на прадмет раптоўнага ўздыму «ваенных дзеянняў», як толькі навіны аб канфліктах, а таксама скарачэнне паставак з гэтых рэгіёнаў дапамогуць падтрымаць цэны на нафту.

Без якіх-небудзь істотных канфліктаў або экстрэмальных скарачэнняў здабычы цэны на нафту знізяцца або збалансуюцца на нізкіх узроўнях да канца гэтага года. Толькі бліжэй да 2021 года сусветная эканоміка атрымае шанец набраць абароты пасля пандэміі COVID-19 (пры ўмове, што пандэмія да таго часу скончыцца)».

Чакаецца, што асноўныя вытворцы пачнуць выконваць новыя ўмовы пагаднення АПЕК+ у траўні. Не выключаны і дадатковыя меры па скарачэнні аб'ёмаў вытворчасці. Напрыклад, прэзідэнт Мексікі паабяцаў разгледзець пытанне аб закрыцці ўсіх новых свідравін.

Яшчэ адным магчымым выхадам з сітуацыі стане з'яўленне новага нафтавага альянсу паміж ЗША і Саудаўскай Аравіяй. Вядома, што амерыканскія чыноўнікі ўжо працуюць над рэалізацыяй гэтай ідэі, але пакуль прыярытэтам Вашынгтона з'яўляецца справіцца з эпідэміяй і хаця б часткова зняць каранцінныя абмежаванні.

Фінансавы апакаліпсіс: так ці не?

Як было сказана вышэй, інвестары ўжо даўно адчуваюць пачатак глабальнай карэкцыі. З'яўляючыся традыцыйным актывам-сховішчам, золата пачало расці летам 2019 года і дадало больш за 20%.

Аднак не ўсе згодныя з тым, што фінансавы апакаліпсіс наступіць вельмі хутка. Мы пагаварылі з трэйдарам, які збіраецца пайсці на шорт па CFD на золата з дапамогай множніка.

Яго аналіз заснаваны на хвалевай тэорыі Эліёта. Карацей кажучы, пры выкарыстанні гэтага метаду трэйдары разглядаюць графік як набор хваль, затым класіфікуюць іх і атрымліваюць адказ на галоўнае пытанне «Куды пойдзе цана?»

Перавагай гэтага метаду з'яўляецца яго поўная незалежнасць ад фундаментальнага аналізу. За аксіёму прымаецца сцвярджэнне, што трэнды маюць хвалепадобную структуру. І ўсе камбінацыі ўжо адбываліся раней. Паколькі фактараў навін было занадта шмат, мы хацелі даведацца меркаванне тых трэйдараў, якія не сочаць за імі.

З перапіскі:

«Золата з энтузіязмам рэагуе на тое, што адбываецца ў свеце. Норма хвалі (В) старэйшага звяна выканана. Магчыма, будзе значнае зніжэнне да 900 долараў за ўнцыю ў рамках хвалі (C).

Экспертны агляд Olymp Trade аб сусветным фінансавым крызісе

Гонка на выжыванне і размеркаванне трыльёнаў

Як і любы крызіс, цяперашняя смута будзе для кагосьці фатальнай. Напрыклад, Аргенціна больш не можа дамовіцца аб рэструктурызацыі запазычанасці са сваімі асноўнымі крэдыторамі. Па вялікім рахунку, яна стала першай краінай, якая збанкрутавала.

З іншага боку, Кітай, які атрымаў часовую перавагу, бо амаль цалкам вылечыўся ад эпідэміі. Улады Кітая актыўна стымулююць бізнес для падтрымкі рынку працы, але пры гэтым кітайскія чыноўнікі адзначаюць падзенне экспарту — іншыя краіны сапраўды сталі купляць значна менш.

Разнастайнасць магчымых наступстваў цяперашняга моманту насцярожвае. Ніхто не можа быць упэўнены, што праграмы аднаўлення, распрацаваныя ўрадамі, дапамогуць пераадолець рэцэсію.

Тым не менш, рэкордныя меры стымулявання ЗША ў памеры больш за 6 трыльёнаў долараў шакуюць. Выратавальны пакет у памеры 2 трлн долараў пойдзе на прамыя выплаты ўсім грамадзянам краіны, 4 трлн долараў — у выглядзе льготных крэдытаў для падтрымкі бізнесу. Дзякуючы аператыўным мерам, долар ЗША не стаў валацільным і цяпер служыць валютай-сховішчам.

Урад Японіі таксама абмяркоўвае сур'ёзны пакет дапамогі. Для падтрымкі прадпрыемстваў і насельніцтва будзе разгорнуты пакет стымулаў у памеры $1,1 трлн. Прэм'ер-міністр Сіндза Абэ лічыць, што гэтыя крокі прывядуць да росту ВУП больш чым на 3%.

Такім жа шляхам ідуць і ўлады Еўрасаюза: яны маюць намер уліць у эканоміку Еўрасаюза паўтрыльёна еўра. Акрамя таго, сярод лідараў краін еўразоны ідзе бурная дыскусія наконт «каранабондаў». Гэтыя еўрааблігацыі могуць дапамагчы найбольш пацярпелым еўрапейскім краінам аднавіцца.

Што трэйдар павінен шукаць

Краіны другога ўзроўню менш шчодрыя на стымулы. Традыцыйна яны больш адчувальныя да крызісу з-за неэфектыўных сістэм і адсутнасці эканамічнай дыверсіфікацыі. Гэтыя рэгіёны моцна залежаць ад сусветнага гандлю, але могуць дэманстраваць высокія тэмпы росту.

Калі вы сапраўды хочаце зарабіць на будучай хвалі росту, звярніце ўвагу на краіны, якія развіваюцца, такія як Бразілія. Вы можаце зрабіць доўгатэрміновыя інвестыцыі ў ETF MSCI Brazil 3x. Гэты партфель уключае вядучыя кампаніі Бразіліі.

Вы таксама можаце выбраць акцыі буйных амерыканскіх кампаній, якія дэманструюць характарыстыкі манапалістаў, такіх як Facebook і Google. Абедзве кампаніі з'яўляюцца буйнымі рэкламнымі пляцоўкамі, і гэтыя карпарацыі не баяцца інвеставаць у развіццё нават у крызісны час.

Google вырабляе смартфоны і ўдасканальвае вэб-тэхналогіі. Facebook спрабуе сябе ў ролі плацежнага інструмента і спадзяецца паўтарыць поспех кітайскага WeChat. У адрозненне ад урадаў, ІТ-кампаніі добра ведаюць патрэбы рынку і апярэджваюць свае крокі. Гэтая мадэль часцей за ўсё прыносіць прыбытак інвестарам.

Біткойн як надзейная гавань для інвестара

У першым квартале 2020 года биткойну ўдалося перажыць як рост да $10000, так і абвал да $4000. СМІ адзначаюць, што актыў сочыць за дынамікай фондавага рынку.

Аднак па меры пагаршэння сітуацыі ў сусветнай эканоміцы ў крыптавалюты з'явілася не звязаная з ёй асаблівасць - цяга да стабільнасці. Пацвярджэннем гэтага можа служыць яе вяртанне да ўзроўню $7000, дзе манета таргавалася ў пачатку года.

І яшчэ адзін сапраўды трывожны фактар - гэта рост аб'ёмаў таргоў биткойном на біржах. Кожны дзень ён фіксуе здзелкі на суму каля 30 мільярдаў долараў, у той час як у 4 квартале гэта было каля 20 мільярдаў долараў. Гэта значыць, попыт на рынку расце.

Мы не ведаем, ці вырасце яе кошт, але кватэра заўсёды становіцца трэндам. Наша задача заняць правільны бок. А калі ўлічыць, што биткойн не кантралюецца ні адной краінай, не схільны інфляцыі і абмежаваны ў эмісіях, ён мае ўсе шанцы стаць галоўным надзейным прытулкам для інвестараў.

Куды б ні павярнуўся крызіс, памятайце — фактары, выкладзеныя ў гэтым артыкуле, з'яўляюцца ключом да разумення таго, што адбываецца. Рынкі адновяцца, усё вернецца ў норму для чалавецтва, але да таго часу мы будзем назіраць ралі акцый, моцныя бычыныя тэндэнцыі, абвалы і банкруцтвы. Гэтым мы будзем займацца і зарабляць грошы.

Зарэгіструйцеся Olymp Trade і атрымайце 10 000 долараў бясплатнаАтрымайце 10 000 долараў бясплатна для пачаткоўцаў