Olymp Trade-ի փորձագիտական ակնարկը համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի վերաբերյալ

14/12/2023 493 0

Կարելի՞ է ասել, որ ճգնաժամը հանկարծակի է սկսվել։ Ոչ: Ռեցեսիան օդում էր, հենց որ տնտեսությունը երկար ժամանակ արագ աճում էր առանց երկարատև հետընթացի:

Առաջիկա ճգնաժամն այժմ ու կրկին կապված էր Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքի բարձրացման կամ Չինաստանի և Միացյալ Նահանգների միջև առևտրային պատերազմի հետ: Բայց ռիսկի գործոնները նվազում էին։

2018 թվականին Դոնալդ Թրամփին հաջողվեց ստիպել Fed-ին փոխել իր ծրագրերը և հրաժարվել դրամավարկային քաղաքականության խստացման գաղափարից։ Պեկինի և Վաշինգտոնի միջև առևտրային վեճերը հանկարծակի ավարտվեցին խաղաղությամբ։

Նոր սպառնալիքը դուրս եկավ անսպասելիորեն. Եվ եթե հաշվի չառնենք կորոնավիրուսի արհեստական ծագման և դրա ծրագրված բռնկման մասին COVID-19-ի դավադրության տեսությունը, ապա համաճարակը բացահայտեց համաշխարհային ֆինանսական համակարգի հազիվ ապաքինված վերքերը։

Ոչ ոք չգիտի, թե ինչ է լինելու հետո։ Կան բազմաթիվ սցենարներ, թե ինչպես կարող է զարգանալ իրավիճակը։ Այս դժվարին ժամանակահատվածում մեր խնդիրն է ստանալ ճիշտ տեղեկատվություն և մեր ներդրումային որոշումները հիմնել փաստերի և հիմնավորված կարծիքների վրա:

Եթե ցանկանում եք հասկանալ, թե ինչ է պատահել տնտեսության հետ և ինչու հանկարծ բոլորը սկսեցին խոսել ֆինանսական ճգնաժամի մասին, ապա այս հոդվածը օգտակար կլինի։ Մենք տրամադրել ենք կատարվածի հակիրճ ժամանակագրություն և հավաքել ենք համապատասխան տվյալներ, որոնք կօգնեն ձեզ ճիշտ ընտրություն կատարել:

Գրանցվեք Olymp Trade և ստացեք անվճար 10,000 դոլարՍտացեք $10,000 անվճար սկսնակների համար

COVID-19. Երեք սցենար և մի քիչ լավատեսություն

Դժվար թե որևէ մեկը մտածեր, որ COVID-19 կորոնավիրուսի համաճարակը կհանգեցնի համաշխարհային կարանտինի, սահմանների փակման և պետական «խոզուկների» բացմանը։ Աշխարհը տարբեր տեսակի գրիպի, SARS-ի և մահացության բարձր մակարդակ ունեցող այլ վտանգավոր հիվանդությունների դեմ պայքարի փորձ ունի, ուստի աշխարհի արձագանքը COVID-19-ին հիմնականում ուշ է եղել։

Սակայն վտանգի աստիճանական ճանաչումը և կարանտինային միջոցառումները առաջին դոմինոն էին բացասական գործընթացների շղթայում։ Եվ քանի դեռ համաճարակը պաշտոնապես չի տապալվել, պետք չէ հույս դնել տնտեսության և արժեթղթերի շուկայի վերականգնման վրա։

Ընդհանուր առմամբ, իրավիճակը կարող է զարգանալ հետևյալ սցենարներից մեկի համաձայն.

Աստիճանաբար մահացության մակարդակը կհասցվի նվազագույն արժեքների։ Միաժամանակ կթուլանան կարանտինային սահմանափակումները։ Այս դեպքում տնտեսության վերականգնումը կարող է տարիներ տեւել։
Արդյունավետ պատվաստանյութ կստեղծվի. Մինչ այդ, երկրները հսկայական ռեսուրսներ կծախսեն համաճարակի ազդեցությունը զսպելու համար, բայց երբ պատվաստանյութը հասանելի դառնա, տնտեսությունները կսկսեն արագ զարգանալ:
Համաճարակը կզրկվի, բայց կլինեն նոր COVID-19 կամ դրա մուտացիաների բռնկումները:

Այն, որ վաղ թե ուշ համաճարակը կավարտվի, մեզ լավատեսություն է տալիս։ Մեկ դարից քիչ առաջ աշխարհը տառապեց իսպանական գրիպից, որը խլեց 25-ից 100 միլիոն մարդու կյանք: Ընդհանուր առմամբ տուժել է աշխարհի բնակչության մոտ 30%-ը։ Բժիշկներն ասում են, որ ժամանակակից կորոնավիրուսը շատ ավելի քիչ վտանգավոր է.

Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո ամենավատ իրավիճակը

Մեկնաբանելով COVID-19-ի իրավիճակը՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կառավարիչ տնօրեն Քրիստալինա Գեորգիևան ասաց հետևյալը. «Մենք ակնկալում ենք ամենամեծ տնտեսական հետևանքները Մեծ դեպրեսիայից հետո»:

Կառավարությունները, կենտրոնական և առևտրային բանկերը այժմ փորձում են հաշվարկել տնտեսական անկման ծավալը, որին նրանք կբախվեն այս տարի։ Նախնական գնահատականներով՝ ԱՄՆ ՀՆԱ-ն այս եռամսյակում կարող է նվազել մեկ երրորդով։

Շվեյցարական Credit Suisse բանկի վերլուծաբանները գրել են հետևյալը. «ԱՄՆ-ի տնտեսությունը կնվազի 33,5%-ով։ Սա նշանակում է, որ ապրիլի 1-ից մինչև հունիսի 30-ը ընկած ժամանակահատվածը դառնում է 1945 թվականի պատմության ամենավատ եռամսյակը»:

Bank of America-ի փորձագետները, որոնք առաջիններից էին, ովքեր համարձակվեցին հայտարարել, որ ԱՄՆ-ն ընկել է ռեցեսիայի մեջ, կանխատեսում էին ՀՆԱ-ի 12% անկում։

Եթե ներկայիս իրավիճակը համեմատենք 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի հետ, ապա կարող ենք եզրակացնել, որ ներկայիս ճգնաժամը շատ ավելի ծանր է լինելու։ Համեմատության համար նշենք, որ 2008 թվականի չորրորդ եռամսյակում ՀՆԱ-ի անկումը սահմանափակվել է 6,3%-ով: Միաժամանակ SP 500 ինդեքսի անկումն այս ժամանակահատվածում կազմել է մոտ 30%:

Այլ կերպ ասած, ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի վերջին 35% ուղղումը հետագա վերընթաց թռիչքով ընդամենը առաջին ազդանշանն էր։ Հավանաբար այս պատճառով էլ տարեսկզբից ոսկին մեծ պահանջարկ ունի։ Ապրիլին թանկարժեք մետաղի արժեքը գերազանցել է վերջին յոթ տարվա ռեկորդը։

Բայց դա կլինի ամենավատը երկու աշխարհներում էլ այն երկրների համար, որոնց տնտեսությունները սերտորեն կապված են նավթի արտահանման հետ:

Նավթ. Ռուսաստանի դեմարշը և Սաուդյան Արաբիայի վերադարձը

Սև ոսկի արտահանող երկրները 2016 թվականին ակտիվացրել են առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռությունը հաղթահարելու քայլերը, երբ նավթի շուկայի հիմնական խաղացողները կնքեցին այսպես կոչված ՕՊԵԿ+ համաձայնագիրը՝ նավթի արդյունահանումը սահմանափակ ժամանակով կրճատելու գործարք:

Սակայն պայմանագրերի մի քանի երկարաձգումից հետո կողմերի միջև գնալով ավելի քիչ էր համախմբվածությունը։ Շուկան ուշադրություն չդարձրեց փոքր արտահանողների, օրինակ Էկվադորի հայտարարություններին։ Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանի հրաժարումը հավանություն տալ արդյունահանվող հումքի ծավալների լրացուցիչ կրճատմանը, նշանակում էր ՕՊԵԿ+-ի գործարքի ավարտ։

Մարտի 6-ին կողմերին չհաջողվեց համաձայնության գալ հերթական կրճատման հետ։ Ռուսաստանը, Ղազախստանը և Ադրբեջանը հրաժարվեցին աջակցել քվոտաների կրճատմանը, ինչին Սաուդյան Արաբիան պատասխանեց 80-ականների հայտնի հնարքով՝ նվազեցրեց նավթի գները և հայտարարեց արդյունահանման տեմպերի ավելացման մասին։ Մինչև ապրիլի 1-ը սև ոսկին իջավ ավելի քան կեսով. Brent-ը 50 դոլարից իջավ բարելի դիմաց մինչև 23 դոլար, WTI-ն 46 դոլարից իջավ մինչև 20 դոլար:

ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփը միջամտել է նավթային հակամարտությունը՝ հավաքելով Ռուսաստանի և Սաուդյան Արաբիայի բարձրաստիճան պաշտոնյաներին՝ երկխոսությունը վերսկսելու համար։ Ի դեպ, ԱՄՆ մասնագիտացված գերատեսչությունները թույլ են տվել պատժամիջոցներ կիրառել ինչպես Ռուսաստանի, այնպես էլ Սաուդյան Արաբիայի դեմ, եթե այդ երկրները փոխզիջում չգտնեն։

Բայց մինչ նավթագործները բանակցում էին, ամբողջ աշխարհը դադարեց հերքել COVID-19 համաճարակի լրջությունը և սկսեց արմատական միջոցներ ձեռնարկել։ Բիզնեսի ակտիվության դանդաղումը, վաճառքի անկումը և արտահանման ու ներմուծման հոսքերի խաթարումը հանգեցրին նավթի սպառման նվազմանը, սակայն արդյունահանումը չի դադարել։

Շուկան պետք է «արյունահանվի»

Ներդրողները որոշ ժամանակ հանգստացան այն բանից հետո, երբ ՕՊԵԿ+-ի մասնակիցները համաձայնեցին կրճատել արդյունահանումը օրական գրեթե 10 միլիոն բարելով: Այնուամենայնիվ, պաշարների աճը հանգեցրեց վաճառքների նոր ալիքի:

Շաբաթական առնվազն 13 միլիոն հավելյալ բարել էր գրանցվում, ուստի առևտրականներն արագ սկսեցին խոսել պահեստավորման հզորությունների սպառման մասին:

Շուկան հրատապ լիցքաթափման կարիք ուներ, քանի որ լարվածությունն իսկապես մեծ էր։ Դա հանգեցրեց WTI հումքի ֆյուչերսների ֆենոմենալ փլուզմանը: Մայիսյան առաքման պայմանագիրը պարզապես ավելի էժան չէր: Առաջին անգամ նավթի գինը փակվել է բացասական գոտում և հասել 40 դոլարի՝ մեկ բարելի դիմաց։

Իհարկե, այս տեսակի գործիքների առանձնահատկությունները խաղացին իրենց դերը. ֆյուչերսներն ունեն սահմանափակ շրջանառության ժամկետ, և թրեյդերները սկսեցին ազատվել այդ պայմանագրերից մինչև դրանց ժամկետի ավարտը (իրական նավթի առաքում ոչ ոքի պետք չէ):

Բայց եթե չխորանանք փոխանակման պայմանագրերի նրբությունների մեջ, ապա կարող ենք եզրակացնել, որ այժմ նավթը չի կարող արժենալ ոչ 100 դոլար, ոչ էլ 50 դոլար։ Դա ակնհայտ է պահեստարաններում հումքի ավելցուկային պաշարներից, դրա պահանջարկի անկումից և համաշխարհային անկումից:

Սև ոսկու ցածր գները հիմնականում կազդեն այն երկրների վրա, որոնց բյուջեները սերտորեն կապված են նավթի արտահանումից ստացվող եկամուտների հետ, օրինակ՝ Մերձավոր Արևելքի երկրները, Մեքսիկան, Նորվեգիան և Ռուսաստանը:

Սովորաբար նրանք կարող էին հեշտությամբ գոյատևել նման իրավիճակում՝ կուտակված պաշարների շնորհիվ։ Բայց COVID-19 համաճարակի կողմից հրահրված տնտեսական ճգնաժամը շատ ավելի մեծ ծախսեր է պահանջում։

Արդյո՞ք նավթի արդյունաբերությունը դրսևորելու է դրական դինամիկա:

Այս հարցի վերաբերյալ մենք մեկնաբանություն ստացանք էներգետիկ ոլորտի անկախ փորձագետից.

«Եթե Սաուդյան Արաբիան, ԱՄՆ-ն և Ռուսաստանը արագ չգործեն արտադրության կրճատման համաձայնագրին, ապա գներն էլ ավելի կնվազեն ներկայիս պահանջարկի միջավայրում։

Գինը բարձրացնելու միակ ոչ աղետալի միջոցը տնտեսական ակտիվության բարձրացումն է ինչպես Չինաստանում, այնպես էլ ԱՄՆ-ում։ Այդ դեպքում, եթե սպառումը սկսի գերազանցել արտադրությանը, մենք ականատես կլինենք գնանշումների աստիճանական աճին։ Սակայն, ելնելով համաշխարհային տնտեսական պայմաններից, դա շատ քիչ հավանական է, որ տեղի ունենա։

Նախկինում շուկաները հաճախ «փրկվել են» շուկայում ավելցուկային առաջարկից՝ նավթ արտահանող մեկ կամ մի քանի երկրներում ռազմական գործողությունների բռնկման պատճառով: Օրինակ՝ Լիբիայում, Իրաքում և Վենեսուելայում վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում հակամարտությունները հանգեցրել են նավթի գների աճին։

Լավ առևտրականները կհետևեն նավթ արդյունահանող շրջաններին «ռազմական գործողությունների» հանկարծակի աճին, հենց որ հակամարտությունների մասին լուրերը, ինչպես նաև այդ շրջաններից մատակարարումների կրճատումը կնպաստեն նավթի գներին:

Առանց որևէ էական հակամարտությունների կամ արդյունահանման ծայրահեղ կրճատումների, այս տարվա վերջում նավթի գները կնվազեն կամ կբավականացվեն ցածր մակարդակներով: Միայն 2021-ին ավելի մոտ է համաշխարհային տնտեսությունը COVID-19 համաճարակից հետո թափ հավաքելու հնարավորություն (պայմանով, որ համաճարակը մինչ այդ ավարտված է):

Ակնկալվում է, որ խոշոր արտադրողները մայիսին կսկսեն իրականացնել ՕՊԵԿ+-ի համաձայնագրի նոր պայմանները։ Չեն բացառվում նաև արտադրության ծավալների կրճատման լրացուցիչ միջոցառումները։ Օրինակ, Մեքսիկայի նախագահը խոստացել է դիտարկել բոլոր նոր հորատանցքերը փակելու հարցը:

Իրավիճակից մեկ այլ հնարավոր ելք կլինի ԱՄՆ-ի և Սաուդյան Արաբիայի միջև նավթային նոր դաշինքի ի հայտ գալը։ Հայտնի է, որ ԱՄՆ պաշտոնյաներն արդեն աշխատում են այս գաղափարի իրականացման վրա, սակայն այս պահին Վաշինգտոնի առաջնահերթությունը համաճարակի դեմ պայքարն է և կարանտինային սահմանափակումների գոնե մասամբ վերացումը։

Ֆինանսական ապոկալիպսիս. այո, թե ոչ:

Ինչպես նշվեց վերևում, ներդրողները վաղուց էին զգում համաշխարհային ուղղման սկիզբը։ Լինելով ավանդական ապահով ապաստարան՝ ոսկին սկսեց աճել 2019 թվականի ամռանը և ավելացավ ավելի քան 20%։

Սակայն ոչ բոլորն են համաձայն, որ ֆինանսական ապոկալիպսիսը շատ շուտով կգա։ Մենք խոսեցինք թրեյդերի հետ, ով պատրաստվում է ոսկու CFD-ի վրա կարճատևել՝ օգտագործելով բազմապատկիչ:

Նրա վերլուծությունը հիմնված է Էլիոթ ալիքի տեսության վրա։ Մի խոսքով, այս մեթոդն օգտագործելիս թրեյդերները գծապատկերը դիտարկում են որպես ալիքների մի շարք, այնուհետև դասակարգում են դրանք և ստանում «Ո՞ւր կգնա գինը» հիմնական հարցի պատասխանը:

Այս մեթոդի առավելությունը հիմնարար վերլուծությունից նրա ամբողջական անկախությունն է: Այն պնդումը, որ միտումներն ունեն ալիքային կառուցվածք, ընդունվում է որպես աքսիոմ: Եվ բոլոր համակցությունները նախկինում արդեն եղել են: Քանի որ լուրերի գործոնները չափազանց շատ էին, մենք ուզում էինք ստանալ այն առևտրականների կարծիքը, ովքեր չեն հետևում դրանց։

Նամակագրությունից.

«Ոսկին ոգևորությամբ է արձագանքում աշխարհում կատարվողին: Ավագ մակարդակի ալիքի նորմը (B) կատարվում է: Թերևս մեծ անկում կլինի մինչև 900 դոլար մեկ ունցիայի դիմաց՝ որպես (C) ալիքի մաս»:

Olymp Trade-ի փորձագիտական ակնարկը համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի վերաբերյալ

Գոյատևման մրցավազք և տրիլիոնների բաշխում

Ինչպես ցանկացած ճգնաժամ, ներկայիս եռուզեռը ճակատագրական կլինի ինչ-որ մեկի համար։ Օրինակ՝ Արգենտինան այլևս չի կարող պայմանավորվել պարտքի վերակառուցման շուրջ իր խոշոր վարկատուների հետ։ Մեծ հաշվով այն դարձավ առաջին երկիրը, որը սնանկացավ։

Մյուս կողմից՝ Չինաստանը, որը ժամանակավոր առավելություն ստացավ, քանի որ գրեթե ամբողջությամբ վերականգնվեց համաճարակից։ Չինաստանի իշխանությունները ակտիվորեն խթանում են բիզնեսը՝ աջակցելու աշխատաշուկային, բայց միևնույն ժամանակ չինացի պաշտոնյաները նշում են, որ արտահանման անկում կա. այլ երկրներ իսկապես սկսել են շատ ավելի քիչ գնել:

Տագնապալի է ներկա պահի հնարավոր հետեւանքների բազմազանությունը։ Ոչ ոք չի կարող վստահ լինել, որ կառավարությունների կողմից մշակված վերականգնման ծրագրերը կօգնեն հաղթահարել ռեցեսիան։

Այնուամենայնիվ, ԱՄՆ-ի 6 տրիլիոն դոլարից ավելի խթանիչ միջոցները ցնցող են: 2 տրիլիոն դոլար արժողությամբ փրկարարական փաթեթը կօգտագործվի երկրի բոլոր քաղաքացիներին ուղղակի վճարումների համար, իսկ 4 տրիլիոն դոլարը կտրամադրվի արտոնյալ վարկերի տեսքով՝ բիզնեսին աջակցելու համար: Օպերատիվ միջոցառումների շնորհիվ ԱՄՆ դոլարը չցնդեց և այժմ ծառայում է որպես ապահով ապաստան արժույթ:

Ճապոնիայի կառավարությունը նույնպես քննարկում է օգնության լուրջ փաթեթը։ Ձեռնարկություններին և քաղաքացիներին աջակցելու համար կգործադրվի 1,1 տրիլիոն դոլար արժողությամբ խթանիչ փաթեթ: Վարչապետ Սինձո Աբեն կարծում է, որ այս քայլերը կհանգեցնեն ՀՆԱ-ի ավելի քան 3 տոկոս աճի։

ԵՄ իշխանությունները նույն ճանապարհով են գնում՝ մտադիր են կես տրիլիոն եվրո ներարկել ԵՄ տնտեսություն։ Բացի այդ, եվրոգոտու երկրների առաջնորդների միջև թեժ քննարկում է ընթանում «կորոնապարտատոմսերի» հարցի շուրջ։ Այդ եվրոպարտատոմսերը կարող են օգնել ամենավատ տուժած եվրոպական երկրներին վերականգնվել:

Ինչ պետք է փնտրի վաճառողը

Երկրորդ մակարդակի երկրներն ավելի քիչ առատաձեռն են դրդապատճառներով: Ավանդաբար, նրանք ավելի զգայուն են ճգնաժամի նկատմամբ՝ անարդյունավետ համակարգերի և տնտեսական դիվերսիֆիկացիայի բացակայության պատճառով: Այս տարածաշրջանները մեծապես կախված են համաշխարհային առևտուրից, սակայն կարող են ցույց տալ աճի բարձր տեմպեր:

Եթե դուք իսկապես ցանկանում եք կապիտալացնել ապագա աճի ալիքը, ուշադրություն դարձրեք զարգացող երկրներին, ինչպիսին է Բրազիլիան: Դուք կարող եք երկարաժամկետ ներդրումներ կատարել ETF MSCI Brazil-ում 3x: Այս պորտֆելը ներառում է Բրազիլիայի առաջատար ընկերությունները:

Կարող եք նաև ընտրել ԱՄՆ-ի խոշոր ընկերությունների բաժնետոմսերը, որոնք ցույց են տալիս մենաշնորհատերերի բնութագրերը, ինչպիսիք են Facebook-ը և Google-ը: Երկու ընկերություններն էլ խոշոր գովազդային հարթակներ են, և այդ կորպորացիաները չեն վախենում ներդրումներ կատարել զարգացման մեջ նույնիսկ ճգնաժամի ժամանակ:

Google-ն արտադրում է սմարթֆոններ և բարելավում է վեբ տեխնոլոգիաները։ Facebook-ը փորձում է իրեն վճարման գործիքի դերում և հույս ունի կրկնել չինական WeChat-ի հաջողությունը։ Ի տարբերություն կառավարությունների, ՏՏ ընկերությունները լավ գիտեն շուկայի կարիքները և առաջ են անցնում իրենց քայլերից: Այս օրինաչափությունը ամենից հաճախ շահույթ է բերում ներդրողներին:

Բիթքոյնը որպես ապահով ապաստարան ներդրողի համար

2020 թվականի առաջին եռամսյակում բիթքոյնին հաջողվել է և՛ աճ գրանցել մինչև $10000, և՛ փլուզում մինչև $4000: Լրատվամիջոցները նշում են, որ ակտիվը հետևում է արժեթղթերի շուկայի դինամիկային:

Այնուամենայնիվ, երբ իրավիճակը համաշխարհային տնտեսությունում վատթարացավ, կրիպտոարժույթը բացահայտեց իր հետ չկապված մի հատկություն՝ կայունության ձգտում: Դա կարող է հաստատել նրա վերադարձը 7000 դոլարի մակարդակին, որտեղ մետաղադրամը վաճառվում էր տարեսկզբին:

Եվ մեկ այլ իսկապես տագնապալի գործոն բորսաներում բիթքոինի առևտրի ծավալի աճն է։ Ամեն օր այն գրանցում է մոտ 30 մլրդ դոլարի առուվաճառք, մինչդեռ չորրորդ եռամսյակում այն կազմում էր մոտ 20 մլրդ դոլար։ Այսինքն՝ շուկայի պահանջարկն աճում է։

Մենք չգիտենք, թե արդյոք դրա գինը կբարձրանա, բայց բնակարանը միշտ դառնում է թրենդ։ Մեր խնդիրն է ճիշտ կողմը բռնել։ Եվ եթե հաշվի առնենք, որ բիթքոինը չի վերահսկվում ոչ մի երկրի կողմից, ենթակա չէ գնաճի և սահմանափակվում է արտանետումներով, ապա այն բոլոր հնարավորություններն ունի դառնալու հիմնական ապահով ապաստարանը ներդրողների համար։

Ուր էլ որ շրջվի ճգնաժամը, հիշեք. այս հոդվածում շարադրված գործոնները բանալին են հասկանալու, թե ինչ է կատարվում: Շուկաները կվերականգնվեն, մարդկության համար ամեն ինչ նորմալ կվերադառնա, բայց մինչ այդ մենք կտեսնենք արժեթղթերի ռելլեր, ուժեղ աճի միտումներ, փլուզումներ և սնանկացումներ: Ահա թե ինչի հետ գործ ենք ունենալու և փող աշխատելու։

Գրանցվեք Olymp Trade և ստացեք անվճար 10,000 դոլարՍտացեք $10,000 անվճար սկսնակների համար